先探／法人私房股有哪些？
一九年全球金融展望看似崎岖，但各家机构一致揭示，美国经济没有衰退风险，贸易战只是震荡的一环，全球股市将蹲了再上。
【文／林丽雪】
全球金融市场因华为事件而风声鹤唳并剧烈震荡，台股也再笼罩在悲观的投资气氛中，不过，国内包括富邦、国泰、统一及群益等重量级金控机构陆续发布二○一九年趋势展望，口径颇为一致的预估，明年全球经济成长只是放缓、不会步入衰退，波动虽然大，但台股仍有重新站回万点的机会，利空淬炼后仍可以留意波段布局时机。
全球经济衰退言之过早
贸易战阴影笼罩，虽让明年的投资趋势混沌不易预估，但在多数的金融机构看来，美中贸易战的投资变数虽不可忽视，但全球经济运行仍处在正常的景气循环轨道中，并未脱离常态，要谈经济衰退，恐言之过早。
富邦金控首席经济学家罗玮博士就直言，全球景气历经一七、一八年的连续成长后，基期已高，加上美国减税效益递减、贸易战冲击，一九年各国经济趋缓成为必然趋势，美国亦然，富邦预估，若中美贸易战未扩大，美国明年经济成长率可上看二．五％，而若美中贸易战全面爆发，美国的经济成长率预估将下修至二％左右。
不管是哪一个情境，相较于一七年，罗玮认为，美国经济都将走缓，而这也将使得联准会接下来的升息压力趋于缓和，加以一九年下半年ＥＣＢ可能升息的预期将为欧元带来支撑，预估美元走势将随之趋缓，罗玮预估，联准会未来仍至少还有二码的升息空间。
富邦证券资深副总经理郭永宜也直言，联准会自一五年至今的三六个月中，已升息八次，不管是时间或空间都已非常够，美国已进入升息后期，一九年美国经济成长只是放缓、不是衰退，投资人不要自己吓自己。
美股最近动荡剧烈，特别是科技股，但郭永宜认为，科技股获利下滑致美股本益比已经大幅修正，目前美国科技股股价已低于过去五年的水准，利空已进入尾声，投资人不必过于悲观，甚至应把接下来的利空都当做进场的利多。
国泰投信全球经济与策略研究处副总经理王诚宏认为，除了体质较不健全的国家外，明年全球景气要进入衰退的条件仍有限，全球经济会在未来二年进入新常态二．○，也就是「中低成长＋中低利率＋中低通膨」的时代。
王诚宏说，贸易战只是最近助涨助跌的因素，二○○八年金融海啸至今十年，全球经济经历过好几次的来回震荡，贸易战的调整，也是震荡的一环，而目前除了美国才要大功告成、进入正常化的发展外，接下来欧洲可望在二○二○年启动政策正常化，而新兴市场的经济体质也没有那么差，王诚宏认为，比较有可能的情况是，随着贸易战的冲击逐渐明朗化，明年下半年全球经济再出现齐步往上走，进而正式脱离并完成金融海啸后的调整。（全文未完）
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