《金融》卡位川普政策红利 明年Q1美资产仍稳居主流

富兰克林坦伯顿基金集团旗下凯利投资策略师杰佛瑞．修兹指出，过去一年来经济衰退并未出现，美国经济反而实现了软着陆，而扩张步伐可能会延续至2025年，因将受到川普胜选以及共和党横扫国会带来的财政刺激、联准会转向降息周期的货币刺激等顺风提振。

杰佛瑞．修兹进一步分析，过去几年美国经济增长主要受到四项关键影响：强劲的美国消费者、生产力提升、坚实的财政刺激、不断增长的劳动力供给，放眼未来，前三项可能在2025年保持不变，而第四项可能会面临压力，但不足以破坏2025年的经济扩张。

一、美国消费者：薪资增长和广泛的就业机会帮助提高了劳工收入，随时序接近2025年，此一趋势似乎大致保持不变，如：10月平均时薪年增4%，1年前为4.3%。

二、生产力：美国非农劳动生产力在过去几季保持强劲，恢复到与1950-2009年平均值一致的水准，而非金融海啸后的水准。

三、财政刺激：共和党完全执政为透过预算和解程序实施减税打开了大门，这代表2025年的财政刺激前景应有利于经济增长。

四、移民减少：近年来移民成了经济实力的来源，预计川普上任后将采取行动减缓移民进入美国，但这将降低创造就业的速度，并对2025年经济增长构成压力。