AI、政策股 明年Q1投资关键

投信法人看好，2024年第一季高品质债券、公用事业资产的收益力，与多重资产的攻守力，并提醒掌握新科技成长循环，与选举受惠的股配资产冲刺力。。图／Freepik

2024年第一季投资展望与建议

近期股债表现亮眼，投信法人看好，2024年第一季高品质债券、公用事业资产的收益力，与多重资产的攻守力，并提醒掌握新科技成长循环，与选举受惠的股配资产冲刺力。

第一金投信投资长曾志峰分析，留意高利率环境对全球经济的压力测试，市场已有共识2023年升息达高点，预期2024年第二季有酝酿降息循环可能性，留意选战、战争将是最直接改变市场格局的力量，全球经济循环分化不均，核心资产考量下档保护强、收益稳，挑选多重资产、公用事业等防御配置标的，卫星资产则持续瞄准新成长循环AI主题商机与选战受惠股。

债市一旦进入降息循环，殖利率倒挂情形可望减缓，目前债券价格提前反应降息预期，建议明年第一季配置长、短天期债券，将有机会掌握降息行情，目前债券殖利率已陆续反应降息预期，债券信用利差推升投资等级债长期投资价值，一旦进入降息循环债券投资价值受惠利差挹注收益，不妨锁定如百大企业A级公司债部位。

日盛目标收益组合基金研究团队表示，2024年新兴市场经济表现相对亮眼，预估美国经济趋缓却不至于衰退情境下，降息环境将有利股债市表现，建议透过组合平衡型基金灵活配置，获取股债市投资契机。

野村投信投资策略部副总经理张继文指出，美国投资级公司债与公债相关性高，与股票相关性低，在美国经济降温期间将有助抵抗市场短期震荡，对抗波动风险，在停止升息后债券殖利率多显著滑落，有利于债券价格的提升。目前美国投资级公司债指数殖利率达5.85％的十年高位，过去十年当殖利率超过4％且达到波段高点后，未来六个月及一年表现均相当出色，配息及资本利得二头赚。

美国经济数据出乎意料地具有韧性，扭转市场对硬着陆的担忧，2024年七大科技巨头股价有望引领美股市场继续走高。骏利亨德森投资管理看好科技、金融、生技医疗及非必需消费等四大产业，并认为四大产业各有其专属的题材，共通点是上述产业盈余成长能见度都很高，后续将有表现空间，钱景闪亮。