凯基证：2024采关键投资B.E.S.T策略

凯基证券投资论坛，凯基投顾董事长朱晏民（中）、凯基证券财富管理处主管阮建铭（右）、凯基亚洲投资策略部主管温杰（左）等三大财经专家剖析全球投资趋势及资产配置。图／凯基投顾提供

凯基证券13日举行「凯基鑫观点 2024投资展望」记者会，由凯基投顾董事长朱晏民、凯基证财富管理处主管阮建铭及凯基亚洲投资策略部主管温杰，剖析2024全球投资趋势及资产配置时机。三大财经专家预期，随着美国联准会（Fed）升息进入尾声，利率政策变化及景气循环是否触底反弹，成2024年股债布局关键契机。

对于2024年整体资产配置策略，阮建铭提出「关键投资B.E.S.T」策略，分别是选择好债（Bond Picking）、获利上修（Earning Revise）、人工智慧软体（Software AI）及终端利率（Terminal Rate），这四大关键将重塑2024年的投资布局。

朱晏民表示，在Fed停止升息与软着陆的预期下，先前不断攀升的美债殖利率也因此拉回震荡整理，带来股市反弹。随着库存回补、通膨趋缓所带来的双位数企业获利成长预估，成为支撑2024年全球股市的主要力量，但上半年因利率仍高、经济下行，股市反弹后进一步上档空间可能有限，下半年进入降息循环后，会有较明显行情。

阮建铭说，美欧央行暂缓升息，美国经济较欧洲稳健，美债配置价值浮现。高利率与景气放缓，信用债应着重企业评等，挑选具稳定现金流的大型公司、高信评者更能抵御景气变化风险；以短天期公债、投等债锁利，把握利率上弹时机，增持长天期债券部位。

阮建铭同时提醒投资人，留意2024年各项投资风险，例如因极端气候、减碳和供应链重组等因素导致通膨居高不下、地缘政治与市场不确定性高、中国经济欲振乏力且房地产与债务恶化、高利率使欧美等成熟国家景气陷入衰退等，也需定期检视个人风险承受度，进行股债兼备的资产调整。

针对大中华区投资市场展望，温杰表示，美国经济明年恐放缓，利率暂时仍停留在高位，估计会为资本市场带来波动。中国方面，预计官方将持续推出政策以稳定经济表现，估值偏低的港股具投资机会。建议投资人应专注于获利能见度高的个股，并于合理估值水平买进，趁回档布局而不追高，是2024年港股投资策略的重中之重。