凯基投信:多重资产策略 分散风险

翁毓杰指出,短期内市场投资情绪转趋悲观,导致市场波动居高不下,后续可关注几项影响投资情绪变化的重要指标:一、当经济进入衰退期时,所有类股均将回落,但今年以来能源产业上涨37%、公用事业上涨0.13%、核心消费下跌0.54%,资金持续找寻投资标的,未完全撤离市场,经济进入实质性衰退言之过早。

二、市场聚焦4月份美国消费者物价指数(CPI)。若通膨出现触顶讯号,将有助于恢复市场风险情绪,市场预计4月美国CPI将同比增加8.1%,前值8.5%。

三、短线观察恐慌情绪指标─VIX指数,目前再次突破30之上,显示短期市场恐慌情绪已接近近期高点;中长期指标留意美元指数,五月以来美股跌势并未加重美元的上弹,显示美元避险需求趋势有放缓迹象。

凯基未来世代关键收息多重资产基金经理人叶菀婷表示,即便联准会政策方向于5月FOMC会议后已大致确立,包括排除一次升息三码之预期及开始缩减资产负债表的时程,然而短期投资人情绪仍不稳定,对于货币政策解读仍可能受到其他因素而有变动,导致市场波动增加。透过多重资产策略分散资产风险及提升投资效率,仍会是目前建议的核心投资配置。展望后市,若通膨如预期于下半年逐步转趋缓和,市场对于紧缩政策的担忧有机会放缓。

凯基收益成长多重资产基金经理人李怡勋表示,资产配置上,本基金运用多因子选股策略,多元配置各类资产,以降低个别资产的单一风险,并研究个别标的之投资机会。当市场情绪佳时,股票和非投资级债部位,可望有较大成长空间;反之,当市场波动升温时,掩护性买权和投资等级债券有望强化防御特性,攻守兼备的特性可作为核心配置。

股票方面,恐慌情绪指标VIX周一收盘报34.75,再度突破30整数关卡,整体市场情绪已陷入恐慌之中,观察2000年以来当VIX来到30以上,多半成股市中长期进场良机。凯基未来移动基金经理人冯绍荣表示,若可承受短线震荡风险投资人可采逢回进场方式布局,建议以财务结构稳健之大型股,且今年企业获利有望达双位数成长之优质标的为投资首选。