《金融》市场重新聚焦衰退风险 投资2策略为上策
苏皓毅表示,2022年债券价格大幅滑落、投资人挤兑恐慌心理引发流动性问题,成为压倒矽谷银行的最后一根稻草。不过大西洋两岸央行纷纷积极挹注流动性,努力调控大升息周期对实体经济影响,使此次银行业动荡不至于酿成巨灾,投资人应拉长周期审慎分批布局。
随着联准会将今年失业率目标自4.6%调整至4.5%、预估全年经济成长率至0.4%,显示景气动能可能朝向放缓或软着陆情境。而投资人担忧的美国银行业风暴,若观察银行业整体资本适足率,自2008年金融海啸以来均明显提高,应足以面对后续景气可能下滑冲击。
至于通膨问题,目前市场转向预期2023年会展开降息,但苏皓毅认为通膨尚未完全控制,联准会可能会维持利率较长一段时间,并提出针对性方案来应对银行业可能的系统风险,除非景气大幅下滑,才会有提前降息可能。
苏皓毅指出,此次银行业流动性问题可能使银行信贷活动紧缩,尤其中小企业首当其冲。虽然市场短期波动无可避免,但主管机关捍卫金融稳定性态度明显,建议分批多元布局较高品质公司。
苏皓毅建议,稳健型投资人应将资金转移到体质较强的大型金融机构发行的投资等级债券或政府公债等违约风险极低的资产,作为核心的资产配置,或运用定期(不)定额与母子基金逢低加码,拉长投资周期。
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