《金融》全球市场震荡 Q4投资锁定「降波动、攻动能」策略

曾志峰指出，日本央行已开始减少购债规模，未来一年半内将从每月6兆日圆减少至3兆日圆。同时，市场预期日本央行将持续升息，虽然实质利率仍处低档，但经过7、8月升息的市场考验，未来升息对市场的影响将有限，对经济的压力也较小。

基于上述情势，第一金投信建议，第四季的投资策略应以「降波动、攻动能」为主。投资级债券与公用事业资产适合作为降低波动度的配置，以应对市场不确定性。此外，随着未来降息循环的到来，资金行情将推动市场，AI趋势股、台股及日股等成长动能股将再次展现潜力。

在日股方面，曾志峰分析，日圆贬值虽可提振出口，尤其是汽车、机械与科技类大型股，但也可能带来输入型通膨，加重中小企业的成本压力。然而，日本经济已逐步走出通缩，薪资与消费进入正向成长循环，加上公司治理的推动、回购与分红增加，民间投资也加速释放。这些因素为日本经济提供了实质支撑，预期日本股市在经过整理后，有望再度上扬。

展望未来，随着全球经济降温，美国的新一波降息循环箭在弦上。曾志峰强调，稳健型投资者应适度配置投资级债券与公用事业等防御性资产，以在降息循环中受益，提升资产评价并获得稳定的金流回报。而在积极型资产配置方面，台股、AI趋势股及日股则有望因成长性与资金行情受益，在第三季震荡后蓄势待发，提供新的上涨动能。