《基金》美股动荡期 宜采三环策略投资

在股市累积涨幅已不小的大环境下，施罗德投信建议投资人应更谨慎地面对各项总经新闻，短期金融市场可能持续动荡，建议投资人可以「三环策略」均衡布局。

第一环宜以投资级多元债券作为核心资产。施罗德(环)环球收息债券基金产品经理王翰莹表示，投资人可能担忧利率上扬对债券市场潜在的冲击，然若利率上扬是因为全球经济成长与需求强劲、加上联准会货币政策正常化所致，长期来看对于风险性资产仍是正面，尤其是企业债券在企业盈余持续成长的前提下，不但可提供不错的收益，也可担任起投资组合中稳定波动的角色。

可以看到的是，目前国际资金对投资级债券与高收益债券的青睐不减，美国以外的已开发国家货币政策仍旧宽松、企业资产负债表持续改善、违约率降低、加上疫情仍然不时干扰金融市场，造就了投资等级债券、高收益债券以及新兴市场债券都有各自的投资机会，近期我们也看到不论无风险利率涨跌，企业债券的利差缩窄的大方向尚无明显改变，显示不重押单一券种的全球复合债券，才能在变化快速的金融市场中，达到进可攻、退可守的操作弹性与目标。

第二环采取全球股债多元资产来掌握资产轮动。施罗德投信环球收益成长产品经理蔡宛庭认为，长期来看，经济复苏的最初加速期虽已结束，但整体经济环境对风险性资产仍是正面，预料短期的震荡仅是股市涨多后的休息，然不可避免地市场的波动已逐渐加剧，因此稳健与积极型投资人，可续抱或逢低加码全球型的多元资产基金，以有风险控管的方式参与市场机会。

第三环聚焦具有长期结构性的趋势主题如气候变化或永续基金。施罗德投信环球气候变化策略产品经理林良军认为，我们认为从欧盟的「SFDR永续金融法规」和「Fit for 55」气候减碳计划，再加上美国总统拜登的电动车新车销售需达50%的计划目标，以及1兆美元气候基础建设法案等利多，正显示全球迈向低碳未来和永续经济的决心，这同时也将对股票市场产生重大影响。我们未来持续看好全球气候变化投资以及永续投资的长期趋势，建议投资多关注永续增长、再生能源、环境资源、能源效率、低碳排放和永续运输等多元的气候变化或永续主题。不论短期市场如何震荡，拥有市场长线题材的气候变化投资主题、或永续投资产品仍为投资人逢拉回即可加码的长期投资标的。