《金融》中信投信：美降息态势不变 川普施政成关键

美国劳工统计局公布10月CPI）年增2.6％、核心CPI年增3.3％，大致符合市场预期，因此公布后市场降息预期不变，FedWatch预期12月降息1码机率从数据公布前的6成提高至8成。

中信投信分析，川普新政的五大政策方向可能推升通膨，包括减税刺激需求、移民管制推高薪资、贸易保护提高进口成本、产业回流增加制造成本、金融去监管扩张信贷，这些政策将使供给相对需求更紧缩，短期内通膨压力成市场最大不确定因素。

而近期市场「川普交易」（Trump trade）火热，美股主要指数近期频创新高，道琼指数突破39000点大关。债市则出现波动，10年期美债殖利率攀升至4.43％，维持高档。中信投信分析，美国政治格局将是影响市场走向的最大变数之一。

中信投信指出，共和党现确定掌控参众2院，将有利推动减税、基建等财政刺激政策，届时风险资产和商品可望有较佳表现。然而，川普上任后的施政顺序，会是先着重在内政、还是对外关税，这将连动影响经济，且连联准会也无法判断，市场避险情绪可能升温。

中国信托成长转机多重资产基金经理人杨士醇分析，近期美债殖利率弹升，主要反映市场对政策走向的不确定性，预计待情绪稳定后，长期利率仍将呈现下行趋势。未来将持续观察三大面向，包括通膨数据变化、新政府政策细节及国会席次分配对政策推动的影响。

面对市场不确定性，杨士醇建议投资人应采取多重资产配置策略。目前基金维持股债均衡配置，股票偏好大型权值股、AI相关科技股及金融股，债券则维持高持债比重，密切关注联准会政策动向。

总体而言，面对川普2.0时代，中信投信建议投资人应审慎乐观迎接新投资契机，透过多重资产配置策略，灵活调整各类资产比重，不仅能把握市场机会，也能有效管理风险。