《金融》川普2.0来临 选股成致胜关键

Lei Qiu提醒投资人，科技产业表现内部差别甚大，目前整体产业仍是由超大型股主导，若只关注整体产业，等于押注大型股，恐怕忽略了超大型股的成长性其实也开始出现了分歧。因此，接下来若想掌握科技股的投资机会，眼光不应只关注整体产业前景，精选个股将成为胜出关键。

Lei Qiu表示，每当一有重大技术变革发生时，就会有新的科技巨头产生，进而引发巨大的投资机会，但市场往往在创新技术一开始推出，就低估其未来的成长潜力。以AI为例，市场担忧AI供需失衡、成长速率下滑，今年陆续出现获利了结卖压。不过她认为，市场只是对于AI的预期从「革命」转为「进化」，目前基础建设尚未完全升级，使AI产业出现供不应求的情况，而非需求面走弱，从资本支出趋势来看，AI仍有成长空间。

在AI主导之下，过去赢家的表现，在未来将会出现分歧点，且差异将愈来愈大。Lei Qiu指出，我们现在尚处于第一阶段起步的极早期阶段，不该低估AI未来的发展潜力。建议投资人及早布局科技创新主题，不只关注与AI直接相关的资料中心或伺服器，而是扩大聚焦在云端/大数据、自动化/物联网、AI基础建设与数位媒体/支付等具长期成长与获利潜力的次领域。

以AI基础建设为例，由于伺服器的高耗能需求，AI需要庞大的电力支援，美国的电力需求在未来20年将成长约38%，是过去20年的约4倍1。但目前既有的设施只能支应个位数成长，因此需要更多的基础建设投资。另外，像是将AI部署到终端设备上，不需要仰赖云端的边缘人工智慧AI(Edge AI)，Lei Qiu表示明年可望看到更多产品，只是价格点落在何处才能推动消费者采用，还需进一步观察。

至于软体领域，目前也有投资机会，包括资讯安全，以及一些进入门槛高的次产业。但由于整体竞争激烈，加上较可能面临受到颠覆的现象，因此目前Lei Qiu和团队较为谨慎选股。

过去几年因为AI蓬勃发展，带动科技股整体评价往上走，投资人难免会有「是否追高」的疑虑。但若是与2000年科技泡沫化时期相比，现在的科技业有稳健的商业模式，以及较佳的获利前景。因此，虽然评价虽偏高，她仍旧对成长前景正面看待，建议投资人把焦点放在科技股是否具创新能力，以及产品周期是否能带动成长。