精華光學「抱上抱下」600萬獲利飛了 他驚醒「有家要養 」...掌握賣股3時機 年領70萬股息
摄影／陈永铮
【撰文‧林心怡】
「切老滚雪球粉丝页」版主谢毓琛（切老），是一位在云林任教的大学教师，现阶段，他每年可稳定领70万元现金股息，手上有2千多万元的投资资金，拥有一套无贷款公寓租人与每年6位数副业收入，虽然或许还称不上相当富裕，但对照16年前他在股市惨赔，如今持股不乏翻倍获利，且每年稳健收息的复利效果来看，的确持续朝着富足之路迈进。
「对我来说，富足，不一定是财富上的极大化，而是你在生活中的很多层面，都可能感到满足感。」谢毓琛说，身体健康、与家人关系和睦，拥有喜欢的工作、能感觉到自己对生活有着充分的自主权，就是一种富足，「我现在就是这样，在大学任教之余，还能适时分享自己的投资理财经验，帮助有需要的人，其实满幸福的。」不论是撰写部落格日志，或是出版新书《能力圈选股，投资致胜的关键》，都是他心之所向的第二生活志趣。
股神巴菲特的传奇合伙人查理．蒙格有句名言：「清楚自己的能力圈范围很重要，如何投资，取决于你的能力。」至于投资成功的关键，他强调：「比起想赢的意愿，更重要的是『做好准备』的意愿。」换言之 ，做好准备、画好自己的能力圈范围，就是蒙格之道，也是他的幸福致富之道。
而经过多年台股修炼，谢毓琛也自创一套「能力圈选股法」，简单说，就是先画出自己的「能力圈」，从自身专业、有兴趣、熟悉或容易了解的产业与企业观察，再针对企业龙头与小型股研究，并从高获利、高成长、配息佳的股票着手。
他摊开选股名单，从上述逻辑筛出的标的，目前涵盖了鈊象、中租、裕融、洋基工程、保瑞等，并偏爱市值在千亿以下者，他认为，「规模小也代表成长的机会较大，而且，股本小，每股获利的数字也会比较好看。」
其中，近5年最让他引以为傲的成绩单，要以2017年开始买进的鈊象为首，期间陆续买进，持股至今报酬率约4倍，直到今年，鈊象在他的投资占比仍超过37％。
惨痛教训：产业不熟、先入为主
其实一开始，谢毓琛也曾因为投资缺乏章法，加上根深柢固的投资偏误，而在股市惨遭滑铁卢。
他回忆，印象最深刻的第一个惨痛经验是在2008年的金融海啸，「当时重押了一档叫光洋科的股票，大涨一倍后遇到美国次贷风暴，全球股市暴跌，」当时除了光洋科难以置身风暴之外，「我所有的持股市值都近乎腰斩；不只股票，连投资型保单买的基金都从原来获利超过一倍，变成亏损50％。」
「当时很震撼啊！忙了那么多年，持股市值瞬间腰斩，惨赔1百多万元，我才赫然发现，自己根本没找到正确的投资方法。」他事后检讨，当时没太多投资策略，买了一堆自己不熟悉的电子股，「不懂得出场，让我常常只有纸上富贵，赢家变输家。」
在那次股灾后，谢毓琛发现，手中所有股票中，就只有鈊象与精华光学两档股票没亏损，而且，这两者也是当时台股中少数股价还能撑在百元以上的，「当时我卖出所有亏损的股票，也解掉几乎所有的投资型保单，把所有资金都放在这两支股票上。还记得，当时我的资金剩下不到两百万元。」他回忆，到了2013年，他很幸运地靠精华光学股价涨到8百元以上，让手中持股市值超过千万元，这是他第一次发现长期持有好公司的威力。
「但故事还没完，第二次最惨的教训，也是精华光学带给我的。」谢毓琛回忆，从2013年至2018年间，精华光学历经三次暴涨暴跌，每次都是市场谣言说竞争对手杀入，精华龙头地位不保，但他还是坚持要长期持有，前两次的暴跌，让他每次持股市值都跌掉超过60％，而每次股价也都能重回高峰，甚至在2017年12月创下历史高点1025元。
「进行决策时，往往会过度偏重先前经验与印象。」就是所谓的「定锚效应」，这个心理学名词造成的投资偏误，果然也让谢毓琛很快栽了大跟头。
2018年，隐形眼镜市场出现变化，精华的营收与毛利都出现下滑，但过去美好的获利经验，让他坚信股票还会再涨回来，「于是我在高点只零星卖出几张股票，大部分都还是傻傻地续抱，等到认清精华真的失去了优势，股价已经腰斩了。」
谢毓琛事后反省，虽然在这档股票10年来领到的股息与资本利得，仍有5、6倍获利，但终究白白浪费了5、6百万元的报酬，被他视为投资生涯的第二次重大失误。
这次的教训也让谢毓琛惊觉，其实重押一、两档股票的投资风险是相当高的。「当时我已经是40多岁、有一家四口要养，如果我那10年重押的不是鈊象、精华，而是宏达电或浩鼎呢？会不会摔得更重、更惨？」
调整配置 兼顾成长性与安全性
这个教训，逼着他做出重大改变，在配置上，他将原来占比超过7成的精华持股慢慢换成其他股票，每一档都尽量不超过20％；这几年，他也更认真研究投资组合的概念，思考如何兼顾成长性与安全性。
在卖出时机方面，几趟教训下来，他也变得更有定见，当公司成长性已见衰退，确认未来两、三年无法再恢复成长，或是核心竞争力消退、产业地位也已改变，股价走势与报酬率明显低于大盘时，就会果断卖出股票。
这些改变，不仅让他近5、6年的获利得以稳健成长，也让他的心情更加沉稳笃定，在本职、家庭与投资之间，找到了完美平衡，在财富增值的路上也更为踏实。
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