就市論勢／AI、航運、營建 短線聚焦

盘势分析

美国4月CPI年增率3.4%，低于3月的3.5%，市场解读通膨趋缓，美国10年公债殖利率持续下滑，目前主流预期是9月19日FOMC会议启动降息1码。

520行情热闹，但市场要往前看，美、台股市创新高后，未来要靠AI高成长，以及美国大选前金融市场夏日狂欢。

美国大选倒数半年，9月FOMC降息当然是选前主菜之一，倒过来想，如果9月19日联准会不能降息也只有一个原因，即通膨因各种状况频临失控，5月华尔街已蓄势待发启动降息循环前的波段行情。

另一个重点是美中关系，美国总统拜登宣布提高「新三样」关税，把中国大陆电动车关税拉高到100%，锂离子电池关税提高到25%，太阳能电池关税提高到50%，注射器与针头关税税率也提高到50%。目前大陆生产的电动车不出口到美国，加税是宣示效果，目标是「摇摆州选票以及维护美国汽车供应链」。

增加关税可能触动通膨升高并引发北京报复行动。因此拜登必须维持平衡，鹰派立场有助于连任，但惹怒大陆后患无穷。相较之下，川普没有包袱，他的竞选思维就是口号就是把拜登政策加重、加辣三倍，先抢下选票再说。

投资建议

外资5月起买盘大幅增温，主因包括台湾是AI重镇，连主权基金都在买台湾AI股；美元指数下滑，新台币暴力式升值激励外资买盘暴增，此外，4月底中国大陆经济数据好转，港股与美国中概股大涨。

5月22日辉达（NVIDIA）公布财报与展望，高盛已将目标价从875美元上调至1,100美元，幅调26%；而6月台北国际电脑展前应该是上半年AI狂热高峰期。

短线操作建议包括辉达GB200供应链、AI机器人、AI PC供应链、航运股与营建股。