凱基美國非投等債ETF 開募

2019年以来累积报酬

美国最新就业数据出炉，结果意外强劲，推升美国10年期公债殖利率攀高，市场出现降息时间点递延到9月的声浪，为2024年债市大多头启动时间投下变数，凯基投信表示，升息循环告终、开始降息前，可以透过短天期美国非投资等级债，锁定利率甜蜜点。

凯基美国优选收益非投资等级债券ETF基金（基金配息来源可能为收益平准金）（以下简称凯基美国非投等债，00945B）预定基金经理人郑翰纮表示，当美国10年期公债殖利率下滑不如预期，正是布局短天期美国非投资等级债的好时机，一来受惠存续期间较短及利率敏感度相对低，所需承受利率风险会比公债小；再者非投资等级债发债企业为吸引债权人，也会提供相较于公债更高的殖利率。

郑翰纮指出，在经济温和成长、利率走势趋稳下，债券主要报酬回归息收。观察各类债种票息率，美国非投资等级债平均票息率可达6.12%，美国投资等级债平均票息率4.07%，美国公债2.58%，全球综合债2.26%。

不仅平均票息率高，00945B追踪的彭博美国企业非投资等级1-5年债券指数，也以7.3%的平均殖利率，傲视美国投资等级债的5.1%、美国公债的4.1%、全球综合债的3.6%。

郑翰纮说明，短天期美国非投资等级债（排除CCC评级）不仅息收具竞争力，开始降息后的报酬潜力也可期。观察彭博美国企业非投资等级1-5年债券指数，历经2019年以来从降息到升息完整周期，缴出28%累积报酬，不只领先美国公债的2%，也超越美国投资级债的14%、全球非投资级债的21%，2019年以来最大跌幅也比上述三债种轻微。

00945B追踪的彭博美国企业非投资等级1-5年债券指数，票息率6.24%，殖利率7.21%，存续期间平均2.25年，排除高信用风险的CCC等级债券，成分债券204档，产业分布平均，同时也是全台首档月配息美国非投等债ETF，预计4月12日~4月18日募集，每单位发行价新台币15元，是投资人布局台股ETF外的另一个投资选择。