科法斯：亚洲金融环境虽有松动 但企业仍然面临严重风险中

科法斯集团在最近出炉的报告中指出，美国矽谷银行（SVB）破产导致全球避险情绪高涨，亚洲债券收益率从3月份开始下降并延续至4月份，降低了借贷成本。科法斯认为，货币紧缩接近尾声，最近，亚洲货币紧缩的步伐有所放缓。在4月份，亚洲地区的多家央行如印度、印尼、新加坡已暂停紧缩周期，尽管马来西亚国家银行和澳洲储备银行暂停升息后于5月初再度升息，但对于亚洲货币紧缩接近尾声的预期有增无减。

科法斯进一步指出，其中5月将是美国联准会最后一次升息的观点是支持该预期的关键因素。另外一个因素是最近几个月，整体通膨明显放缓，经济增长开始减速。

科法斯基于高盛金融环境指数（FCI）资料的计算显示，4月份亚洲的金融环境有所松动。随着货币紧缩接近尾声，在全球经济低迷和美国银行业承压的背景下，投资者避险情绪依然高涨，债券收益率继续下跌。亚洲货币也在一定程度上缓解了金融环境，其中大多数货币兑美元继续升值。

从融资角度看，科法斯认为，略有松动的亚洲金融环境对企业有利，但总体环境依然紧张。即使货币紧缩果真告一段落，政策利率仍然明显高于几年前的水准，在投入成本高、需求放缓和工资压力的多重挑战下，融资成本将居高不下，企业仍然面临严重经营风险。