科技板块氛围改善！机构齐推腾讯、美团、联想等龙头

近期受外围股市及A股走势拖累，港股整体走势出现回落，尤其是科技板块，整体呈现震荡走势，龙头股如腾讯、美团、联想等出现观望走势，后续走势如何？此时是上车良机？

“科技股氛围有改善進一步推动大市向上，港股优质公司主要集中在科技板块，建议重点关注高景气细分领域、低估值且未来成长逻辑清晰的标的，重点关注运营商、物联网/车联网、视频会议、IDC、光模块的优质标的”，天风证券表示。

天风证券的观点，具备一定的代表性，在表达对港股中的龙头腾讯走势分析时，指出：根据公司1Q21财务指标，以及考虑Q2重点游戏上线有限，同时结合公司在战略上将主动加大投入，下调公司Non-IFRS归母净利润至1,427亿元/1,708亿元/2,048亿元（前值1,574亿元/1,893亿元/2,278亿元），同比增长16.3%/19.7%/19.9%，对应2021-2023年PE分别为33.3x/27.8x/23.2x。

认为腾讯公司短期游戏提供业绩支撑，全球化与储备重磅产品有望继续驱动增长，微信视频号拓展短视频流量及变现空间，金融科技、广告中台化、微信生态商业化提供中长期增长驱动力，云等企业服务挖掘产业互联网长期价值，而在企业服务、游戏、短视频内容的加大投入则着眼在投资未来，有望在全球数字化转型的浪潮下，带来长线弹性，维持买入评级。

平安证券，信达证券、国信证券，都表达了积极看多港股的信心，方正证券则重点推荐了联想集团，他们认为：

疫情助力远程经济，PC行业长期向好。FY20/21PC和智能设备实现营收485亿美元，同比增长22%，占集团总收入80%。疫情后，居家办公、远程学习、电子商务成为新常态，一人一机的趋势更为明显。PC拥有手机和平板不具备的办公、多媒体娱乐优势，成为后疫情时代的刚需。期间，由居家办公推动的笔电和平板销量分别同比增长40%和127%；由远程学习推动的Chromebook出货量同比增长219%；游戏本得益于产品组合的不断完善，收入同比增长67%。根据IDC数据，2021Q1全球PC出货量近8400万台，同比增长55.2%。2021全年PC出货量预计将超过3.57亿台，同比增长18.1%，未来5年的年复合增速为3%，PC市场将长期走高。作为近3年来最大的PC供应商，联想正努力满足消费者转向“更好、更快、更强”的高性能PC的长期需求。公司营运能力、产品创新、市场回应能力被市场充分肯定，进一步拉开了与对手在市场份额方面的差距，公司有望长期受益。

海外市场爆发叠加云服务景气，移动和服务器业务营收稳健增长。后疫情时代，随着5G爆发和海外业务不断突破，公司移动业务在美洲实现了创纪录的市场份额，在欧洲的销售额增长近1倍。FY20/21公司移动集团业务实现营收57亿美元，同比增长9%。移动业务营收占集团总收入9%。得益于云服务景气和多元化客户结构，数据中心业务在所有地区都实现了强劲增长。同时，企业IT基础设施业务的营收因为SDI、存储、高性能计算、软件服务的营收创历史新高而稳步增长。FY20/21，数据中心集团营收同比增长15%，达到历史新高63亿美元，占集团总销售额10%。

年度业绩创新高，PC业务盈利能力快速上升。FY20/21，联想受益于市场回暖和公司高端细分市场带动，公司毛利同比增长17%，达到97.7亿美元。同时，公司严格控制三费，整体经营费用率全年下降1.1%至12.5%。毛利增长叠加经营费率下降，公司的归母净利润同比增长77%至11.8亿美元。分业务来看，公司在FY21各项核心部门的业绩都实现同比增长。PC和智能设备业务的税前利润达到31亿美元，同比增加34%，税前利润率提升0.6%达到6.5%，创历史新高。我们认为，未来公司有望持续收益于产品结构升级，盈利能力将持续提升。

此外，微软(MSFT.US)近期宣布将于6月24日举行媒体发布会，届时，该公司将推出新版桌面操作系统。微软CEO纳德拉曾表示，这是过去十年PC操作系统影响深远的变动之一。

有迹象表明，微软最关键的变动将不是升级版本的Windows 10，而是发布全新时代的“Windows 11”。

此前，Canalys发布的数据显示，2021年第一季度，联想(00992)、苹果、惠普、戴尔、三星占据了全球PC电脑市场的前五名。新一代“Windows 11”的推出为消费者重新青睐Windows系列电脑提供了想象空间。而联想集团作为行业龙头，增速领跑同行，出货量也呈现上升态势，有望进一步抢占市场份额。