科技大咖吃定金融市场 央行提4模拟情境示警

（因应苹果等BigTechs坐大，荷兰央行研拟的金融服务市场未来四种情境及特征。资料来源／央行）

苹果、阿里巴巴集团等大型科技公司（BigTechs）布局金融服务领域逾十年，已自成 一个金融服务生态系，这些非金融业大咖跨足金融、且来势汹汹，令中央银行心生警戒。时隔4年时间，15日再出发布重大研究报告，提醒金融主管当局审慎评估相关问题。

今年苹果与高盛策略联盟，推出先买后付（BNPL）服务及高利储蓄帐户，再度袭卷美国市场。央行最新报告则以中国大陆监管当局强力整顿蚂蚁集团为暗喻，认为主管机构对科技大咖应朝申设金融控股公司的大方向纳管，不应如外界所预期，未来形成具金融服务市场的支配力量（dominant power）。

央行指出，现阶段BigTechs 与传统金融机构的互动关系，苹果公司等美系BigTechs多选择与传统金融机构建立伙伴关系，在欧洲，双方合作主要聚焦于支付领域，惟未来或将从短期伙伴关系，长期而言，BigTechs 或将减少对伙伴关系的倚赖，转而与传统金融机构竞争。

BigTechs挟大数据资料、外部网络及多元商业的「DNA」优势，如今涉入金融领域，与金融业者的分际渐趋模糊，央行认为，会加剧金融体系的复杂性，还伴随金融稳定、市场公平竞争、数据隐私相关的新风险与问题，站在监管当局立场须妥为因应。

央行据此举例荷兰央行(De Nederlandsche Bank)的最新观点，依据科技（如云端服务、AI 技术）、市场（如平台化、跨界服务）、社会（如用户对数据隐私、便利性的重视），及监管（如政府对新兴金融服务的管制态度）等趋势，视为决定BigTechs 与传统金融机构间互动形式的发展，模拟提出未来金融服务市场发展可能出现的四种情境：创新金融、双方竞争、BigTechs 支配市场、传统金融（如图），各有其影响因素与发展轴线。荷兰央行报告强调，基于市场实际情势并非静态，经常与时俱变，四种情境有可能未必完全切合，但仍不失为各国监管当局监管方向的指引。