科技股跌完没？法人剖析讯号

经济存在杂音，联准会鹰中带鸽谈话，美股近期迎来跌深反弹行情，美国期中选举逼近，美国再对大陆半导体祭出口禁令，也使得这波科技股反弹表现相对落后。

第一金创新趋势基金经理人郑国华表示，美国对大陆半导体新禁令，这次由先进设备下手，研判初期会对半导体产业发展有不利影响，其中高效能运算晶片供应商、IC设计服务业将受到影响，对国际半导体设备厂营收将有一定程度影响，各研究机构纷纷下修半导体市场规模与营收成长率等，这也造成近期费半指数反弹表现相对落后，不过半导体产业长线仍有稳定优质成长预期。

郑国华指出，半导体、晶圆代工等产业落底时点在明年第一季，不过，电动车、5G、AI、机器人、Data Center，与近期话题火热的低轨卫星供应链题材等，受惠成长潜力与稳定需求，表现抗跌，后续观察半导体库存调、联准会货币政策谈话及通膨数据是否放缓等，半导体等科技股受地缘政治影响之际，科技股投资留意具备长期趋势与市场需求动能的电动车、AI、机器人等主题型标的。

统一全球新科技基金经理人郭智伟表示，先前美股主要由联准会货币政策和通膨数据主导，后续第三季财报公布，市场将转为聚焦财报消息。在经济成长下滑的影响下，第三季财报表现亮眼的企业预计较少，使市场呈现利空测试的反复震荡。

郭智伟说，随着企业大幅下修获利预期，加上9月后防御性类股及今年表现强势的族群，出现补跌状况，显示市场已来到修正的最后阶段，科技股的评价修正也将来到尾声。而去年第四季基期高及近期劳动市场领先指标快速降温，也让今年第四季通膨有望快速下滑，减缓联准会升息压力，给予科技股表现机会。