宽松压抑 外银：日圆长线看升

预期第一季日股仍持续强劲，外银看好年底最高估升到134日圆。图／本报资料照片

外银预估今年日圆对美元走势

日本核心消费者物价指数（核心CPI）自从2023年10月以来连续下滑，日本央行（BoJ）会议维持超宽松货币政策立场，外银分析，2024年第一季日股应会持续走强，但是压抑日圆的走势，目前对美元虽然来到150日圆，但是第二季至年底则是看好日圆将会升值，3个月观察价有机会来到最高139日圆价位，年底最高预估会升到134日圆。

日本核心CPI从去年10月至12月底分别是2.9％、2.5％一路到2.3％，日本央行维持超宽松货币政策不变，市场认为有助于日股表现。渣打银行财富管理处投资策略部主管刘家豪指出，日本央行货币政策不变的立场，有助于日股冲到波段高点，已追赶上美股的脚步，估计第一季日股仍持续强劲走势。

刘家豪表示，目前受到货币政策不变，加上通膨目前仍超过日本央行预估的2％，压抑日圆升值力道，1月初一度走升至142日圆，目前又回到150日圆上下，显示投资人持谨慎态度观望中。预计3月劳动薪资谈判启动后，如有实现薪资成长，日本央行4月政策会议将升息25个基点，或调整债券殖利率曲线控制（Yield Curve Control,YCC）政策，日圆3个月观察价上看139日圆。

法国巴黎银行财富管理认为，日本央行的负利率政策维持在-0.10％，符合日本央行管理通膨、货币，同时刺激经济的广泛策略，失业率稳定维持2.5％也符合预期，对于日本经济来说是一项正向讯号，加上先前日本西北部发生的地震并未对市场造成重大影响，关键是春季开始政策正常化，因此对日圆前景仍然保持乐观，12个月目标价将为134日圆。

星展集团强调，目前日圆被严重低估，但在日本央行去年10月允许殖利率控制曲线（YCC）政策具有更大的弹性后，预期将上半年退出负利率政策，若外国殖利率优势变得不那么具吸引力，日本保险公司、退休基金和银行，很可能会将持有的外国资产重新配置为日圆资产，但是对日圆升值幅度的预期，整体将是小幅反弹。