類股良性輪動輪漲格局下...台股有撐

针对近期盘势，安联投信台股团队表示，台股近期表现强劲，主要由权值股带动大盘上涨，部份股票受资金排挤效应影响，短线涨跌参半；即便近期随着指数来到高点而波动加大，但仍见逢低买盘，显见在类股良性轮动轮涨格局下，且在市场看好后市下，台股有撑。

安联投信台股团队表示，整体来看，盘面在AI人工智慧带动结构性的成长动能，半导体循环复苏趋势明确，加上利率环境可望偏宽松，有望持续支撑台股长线多头格局，相关受惠供应链亦可望更有表现。

就产业面，安联投信台股团队表示，其中在半导体部分，整体状况明显好转趋势不变，先进制程动能又远优于成熟制程；AI族群先前受到先进封装 CoWoS 产能不足影响 GPU 供应，目前已逐渐改善，有助于挹注AI伺服器产业第三季营收表现。

另方面，安联投信台股团队表示，美国 GPU 大厂发表AI伺服器的 MGX 模组化架构，将带动电源供应、散热及伺服器远端管理晶片（BMC）相关族群价值链大幅提升，例如散热技术由气冷升级至水冷，产品平均单价达四倍；新架构采用小晶片（Chiplet）互联架构，也将使先进封装族群更加受惠。

安联投信台股团队表示，至于车用电子族群，仍面临库存调整逆风，预计上半年可调整完成。IP（矽智财）／ ASIC （客制化晶片）今年遭遇短暂获利了结卖压，市场杂音增加，但长线基本面并未改变。各云端大厂纷纷投入自行研发晶片趋势持续，成长能见度仍佳。