李学诗（永丰投顾总经理）：资本市场ESG化 正快速发酵

李学诗（永丰投顾总经理）

一件过往的事，让我印象深刻。5年前欧洲资产管理公司 Hermes来台参与鸿海股东会，在会议中犀利提问有关ESG问题，让我开始察觉ESG投资的重要性。

2018年我接了永丰投顾的现职，以我过往18年专作机构投资法人业务的经验，让我惊觉：资本市场与ESG结合正在快速发酵，2020年全球ESG相关的资金规模，是2018年的10倍，单以台湾来看，ESG相关的资金规模2020年达30亿美元，年增长336％。

全世界现在有很多钱在追逐ESG议题，全球投资机构针对ESG投资的参考，大多数来自国际评鉴机构，多数的评鉴报告都以大型企业为主，企业覆盖家数有限，像台湾企业有150家提供ESG鉴别结果，数量介于台湾上市柜企业家数的12～15％，市值小于200亿元的台股成分股企业高达82％，在国际标准看属于中小企业，其中不乏符合台湾特有生态的优质企业，因为没有被评鉴、不符合单一国际评鉴标准，无法被国际资金看见。

随着ESG在全球各地陆续落实，各国因为产业及国情差异，评鉴考量在地性的要求也愈来愈高，永丰投顾看准这样的趋势发展，2019年成立ESG研究小组，参与众多在地性议题的讨论，研究员参与拜访企业沟通讨论过程，不仅只限于财务绩效讨论，更加入许多ESG 议题探讨及交流。

在找寻国际评鉴标准时，我们发现美国永续会计准则委员会的「SASB准则」有900多家台湾企业会采用，于是与资诚永续发展服务公司PwC合作，运用SASB标准进一步把产业规划起来，建立台股第一套以SASB为框架的『SinoPac+永续企业评鉴系统』，透过PwC的评鉴方法论咨询，建构同时符合国际通用规范及台股在地特色的系统。

SASB目前已涵盖26国，全球232家法人投资机构使用SASB标准，SASB准则的特性是针对财务投资所设计的框架，方便资本市场对企业ESG作为加以转译，就像想找出气候变迁对企业财务的影响就会看TCFD报告。

SASB准则只关注长期会影响企业财务报表相关的ESG 指标，且这些指标多数都可以量化，一旦可以量化，就可以比较，对中小企业的成本投入也较轻。SinoPac+企业永续评鉴系统，预计今年底可达250家，明年目标400家，将涵盖台股市值约六成以上，期望能成为市场评鉴标竿，让台湾中小企业的ESG表现能公平地被国际资金看到。