聯準會暗示大降息！ 專家看好2024下半年、「這類台股」將起飛？

14日央行理监事会也随联准会，同步决议宣布不升息，利率「连三冻」。台股已挑战全年新高点，如何持续掌握「起飞」趋势？ 路透

联准会（FED）「鸽」声弥漫，美股台股连袂大涨！14日央行理监事会也同步决议宣布不升息，利率「连三冻」。台股已挑战全年新高点，如何持续掌握「起飞」趋势，又该怎么抗压耐震？

中央银行今（14）日召开今年最后一次理监事联席会议，决议政策利率「连三冻」，同时将2024年经济成长率预测值上修至3.12％，预估消费者物价指数（CPI），也就是通膨率则年增1.89％。

而值得注意的是，美国联准会（FED）日前才连续第三次维持利率按兵不动，主席鲍尔透露升息循环可能已经结束，下一个讨论的议题将是降息时机。根据最新公布的点阵图，决策官员对于2024年政策利率中位预期为4.6％，暗示明年至少降息3次，激励美股主要指数爆量大涨。

Fed日前才连续第三次维持利率按兵不动，主席鲍尔透露升息循环可能已经结束，下一个讨论的议题将是降息时机。路透

台股2023台股表现最强！半导体、AI 类股2024续强

随着联准会「高鸽」嘹亮，加上台湾央行同步冻结升息，台股会再上看万八，直冲万九大关吗？

目前各大投资机构对于2024年台股皆表示乐观，而在AI题材带动下，领军将是「半导体」，关键是「上游」供应链。

安联投信投资长张惟闵表示，2023年台股在关键因子AI的驱动下，在全球主要市场中表现名列前茅、闯出一条独具一格的路；看待2024年，台股有望前低后高，建议择优取利，AI仍是最重要主题，聚焦长线趋势与循环题材。

「台股今年是全世界表现最强的！」张惟闵表示，2023年确实是台股的好年；第二季起AI成为带动全球股市动能主要因子，台股明显受惠在全球科技产业链中的关键角色；以原币计价表现仅落后日股；若以美元计价则领先其他主要股市。

检视推动今年台股的关键力，张惟闵表示，ChatGPT带动AI军备竞赛，相关供应链成为台股最佳后援。台股中以电子股为主，占比逾六成，全球科技业表现对台股表现具有高度影响；2023年第二季辉达大幅上修营运展望，在此AI旋风背后所释出的关键意涵，也再次撼动市场。

根据历史经验，台股结构明显受惠于科技产业结构改变与连续两年缴出稳健的获利表现。

回顾自2000 年来，技术创新和科技产品更新换代明显成为推动科技公司结构性获利成长的关键动能；以此来看，AI所带动的创新产业需求、补库存效应，以及AI发展所带动的相关需求，均有望成为挹注相关供应链获利与成长动能来源。

2024下半年比上半年好？这些类股有戏唱

展望2024年，张惟闵表示，就投资环境上，整体来看，上半年可能不确定性较高，加上目前台股位阶较高，可能使市场信心较为不足；但下半年随不确定性逐渐厘清，预期股市也可望逐渐反应个股基本面。

就投资机会上，张惟闵强调，产业成长主轴仍以AI为最重要主题；车用电子长线趋势亦是可关注的重点；此外可留意消费性电子需求回温机会是否明确；传产等循环性产业则可留意周期低点或评价面来伺机布局。

张惟闵表示，台股基本面有望持续改善，升息已不再是影响股市表现的主要因素；科技产业库存调整可望完成，应能开启新的循环；塑化等传产迎来周期低点，可望走向上升周期。

在关注方向上，张惟闵表示，可聚焦长线趋势与循环机会。其中，长线的科技趋势成为驱动产业扩展重要动力来源，可关注如矽智财、客制化晶片、高效能运算、云端伺服器、先进与特殊制程等；永续趋势所带动的绿能相关机会，亦可关注如电动车相关等。

在循环机会部分，张惟闵表示，需求可望回升的消费性电子机会如笔电及手机等。留意AI笔电是否加速换机需求；另受惠于循环低点或具有评价优势的标的，可关注如具有低基期题材，或库存回补题材等利基产业。

永丰金证券也在14日刚落幕的产业投资论坛表示，科技产业库存大都已降至安全水位，等待需求重新拉动。多家半导体厂商预估景气将会在明年中落底，届时将有望重启台股多头行情。除了留意受惠于AI趋势的产业类股，资金也往低位阶且产业开始复苏的次产业移动，像是手机、被动元件、中小型IC设计等，但中长线来看AI相关与IP类股仍会是法人关注的重点趋势产业。

新光投信则同样看好车用电子、矽光子，包括未来巨量资料引爆高速传输需求，矽光子及共同封装光学元件（CPO）技术，将是未来半导体产业发展趋势。新光投信董事长刘坤锡更指出，未来台湾老牌厂商也不会缺席，因其累积丰厚技术，未来能见度将提高，透过IP授权找到新商机。

图/远见提供

（本文出自2023.12.14《远见》网站，未经同意禁止转载。）