兩大考量 國壽短期內不發行分紅保單

国泰金控今天召开法人说明会，国寿会中表示，短期内未打算发分红保单。记者林俊良／摄影

国泰金控今日召开法说会，国泰人寿也揭露今年的三大保费成长动能，将来自于传统型的理财、保障、健康意外险三大领域，国寿执行副总林昭廷表示，2024年在保费收入的增长上，传统型的理财、保障、健康意外险三大领域，成长约在10%水准。

近来ETF（指数型股票基金）的热潮，许多解约保单转投资ETF的说法不迳而走，不过国泰金总经理李长庚指出，相较于去年11月及12月，保单解约状况在1至2月反而明显下降，去年11至12月解约流量的确较高，但在过完年之后，解约状况往下走。他相信寿险商品今年吸引力对民众而言相对较去年更高，不论是利变型，或新台币利变型商品，销量都成长，尽管这波ETF出现销售热潮，但他认为ETF对保单的可取代性仍是相对小的，而且很不显著。

林昭廷也在法说会上回应，国寿目前仍无发行分红保单的想法，主要有两大评估，一是尽管肯定主管机关对分红保单在业务员销售规范，揭露规范、要求商品订价上要有一定的现金流量测试等，都有助于降低投资人误解的风险，但评估由于所有商品都要重新检视再上架，因此，行政成本会比现在来得高。

另一个更重要的评估在于财务面的考量。林昭廷分析，在接轨前，国寿希望极大化自己的CSM（契约边际服务，涉及货币时间价值的计算），但分红保单出来之后，一定对利变型等商品会有排挤效果，而且在ICS2.0上路之后，发放红保单等于把更大部位放在股票上，但在此同时，股价变动在资本上造成的成本，也会比传统的利变保单来得更大，所以国寿短期没有发行分红保单的考量。

至于投资型保单，由于去年已逆势成长，基期垫高，加上去年从7月之后商品已有新的规范，业务员也需要时间消化规范，因此较保守看待今年的成长。而储蓄型商品在续期保费、总保费方面则下降。林昭廷表示，今年为止，储蓄险的保费会止稳，续期保费也会止跌回升。

在台股投资方面，国泰金在法说会上揭露国寿有5040亿元的股票部位，因为大盘指数上攻2万点带动评价增加，因此整个部位市值已来到近八季新高。