林启超估：联准会明年6月前 连降息3次、各降1码机率大

国泰世华银行首席经济学家林启超预测，美联准会明年6月前，将累计降息3码。(洪凯音摄影／洪凯音台北传真)

美国总统大选底定，投资人关注美国联准会（Fed）利率政策是否转向；国泰金控19日举行《2025全球投资趋势论坛》，国泰世华银行首席经济学家林启超认为，川普明年才上任，对联准会利率政策短期未有影响力，预估12月联准会将降息1码，明年3、6月联准会各再降息1码，终端利率将下降至4％左右；至于下半年降息幅度，联准会仍会观察经济现况后动态调整，目前还不是很明朗。

当年美国10年期公债利率约4.4％来估，林启超表示，川普即将接任美国总统，短期亚币趋贬，新台币也难以幸免，但川普调整关税是确定的事，只是调整幅度需要一段时间谈判，未来四年全球贸易仍是聚焦的焦点，新台币中长期走势来看，明年仍有升值空间，目前反应美国10年期公债殖利率，新台币兑美元34.2至34.5元是正常价位，待川普关税政策明朗化后，即明年中以后才会比较确认整个金融市场的走势。

林启超进一步指出，明、后年降息幅度将受两大因素影响，包括川普政府的「关税」政策对产业的冲击，其次，「移民」政策可能引发劳动力缺口，进一步推高通膨风险。政策的不确定性恐导致市场情绪波动。

林启超认为，美国失业率持续攀升，增加景气风险，近年来通膨压力下，基层民众的实质薪资是负成长，疫情后食物、房租累计上涨27％，不仅意味购买力下滑，对举债度日的基层民众来说，日子非常难过，因此，林启超认为，若美国景气风险上升，也不排除美国明年拉大降息的幅度。