陆11月投资、消费数据 逊色

大陆最新宏观经济数据表现

受疫情多点爆发与房地产市场持续下滑影响，大陆国家统计局15日公布11月份的投资和消费数据，不仅逊于预期，更较上月大幅下滑，经济复苏动能明显转弱。内需不振背景下，市场预期第四季经济增长率将进一步下降，官方加码推出更多「稳增长」政策的情势愈加紧迫。

统计局数据显示，11月社会消费品零售总额年增率3.9％，比上月大幅回落1个百分点，并创下年内次低。

投资部分亦相当低迷，1至11月全国固定资产投资年增5.2％，比前10月回落0.9个百分点，同样为年内次低。从投资项目来看，1～11月基础设施投资年增0.5％，房地产开发投资年增6％，新开工面积更较上年同期骤降9.1％，房市投资不振成为拖累整体投资下滑的主因。

众多数据唯独工业表现较佳。11月份规模以上工业增加值年增率达3.8％，不仅高于预期，更来到三个月高点，主要得益于近期供电紧张局面缓解。

统计局发言人付凌晖指出，10日刚结束的中共中央经济工作会议中提到，大陆经济发展面临需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力，最新数据也反映经济动能已被这三重压力所拖累，出现新下滑压力。

付凌晖表示，疫情对消费仍造成一定限制。此外，部分城市受人口流出、经济发展困难等多重因素影响，房地产市场下行压力有所增加。但他强调，在宏观政策逆周期调节下，大陆经济长期向上的基本面并未改变。

市场看法则趋于保守谨慎。路透报导，中原银行首席经济学家王军指出，需求收缩显然较供给冲击更为严重、持久。随着新一轮疫情爆发，消费恢复再次受阻。惟内需之中最疲弱的还是投资，若不考虑价格因素，11月整体投资、房地产投资、基建投资、民间投资的数据均较上月出现负增长；若考虑实际投资额，其下滑程度更甚。

中航基金首席投资官邓海清指出，经济结构问题相当严峻，投资里基建和房地产极弱，唯一亮点是高技术制造业尚有不错增长。另外，目前消费仅达疫情前一半的水准，严重乏力，成为2022年稳增长政策中需要着力解决的一大难题。