陆4月消费、工业及固投数据欠佳 市场解读：经济内生动力不强

示意图／中新社

中国大陆4月消费、工业及固投增速均差于预期，市场分析指出在去年的低基数效应下，当月各项数据的按年增长速度比较明显，而实际上表现仍然疲弱，加上青年失业率再刷次新历史最高位，反映出经济内生动力仍待加强。宏观政策需求加力，特别是对青年就业的政策支持。

中泰证券首席分析师杨畅指出，基数扰动一定程度上推升了按年增速，如果观察按月表现，均出现边际放缓的特点，4月边际放缓很难完全用季节性解释。其中，投资对经济的拉动作用有所放缓，从大类来看，地产、制造业、基建投资增速均延续放缓迹象。考虑到去年5月基数走高，未来按年增速可能存在压力。

同时，青年失业率较上月进一步擡升，考虑到6至7月毕业季有可能会加剧青年人群就业压力，当前总量政策仍需加大对青年人群就业工作的侧重。

保银资本管理公司总裁兼首席经济学家张智威分析，当月经济数据单纯看数字增幅颇高，但这主要是受去年低基数影响。青年失业率突破20％，令人担忧。一些市场人士呼吁出台更多支持措施，如发放消费券以提振内需，但北京看起来不想那么做。今年官方经济增速目标偏低，为北京采取观望立场留下空间。

华创证券投资顾问部总经理屈庆表示，工业是实际值，且比预期差很多，如果看两年平均数据更差，说明经济内生动力很差，人行需要采取降息等举措，否则经济难再拉起来。上海证券宏观分析师胡月晓称，经济内在动力偏弱状况未变，投资偏软主要受地产投资萎缩的影响，说明房市拐点后对经济增长影响长远。