陆股翻红助益 亚股10月独强
10月以来,量化宽松热情消退,全球股市再度陷入震荡,加上企业财报杂音不断,拖累多数市场下跌盘整,唯独亚洲(不含日本)上涨0.37%成为全球唯一收红的区域,不仅如此,今年更以超过12%的涨幅冠居全球,涨升动能气势如虹。
摩根JF亚洲基金经理人何铭铨分析,新兴亚股的好表现来自于中国股市回温的加持,10月以来,上证指数终于由黑翻红,上涨1.4%,显见中国景气第四季回升趋势鲜明,引领亚洲经济再度回到加速成长轨道,股市率先涨升反应。
随着十八大将在11月初举行,中国政权可望顺利交班,预期政策面将有利多措施推出,再者,何铭铨指出,目前中国股市估值处于低档,配合宽松资金面与经济逐步筑底回稳,第四季可望持续向上,亦将同步带动新兴亚股表现。
伴随年底消费旺季来临,坐拥庞大内需动能的新兴亚洲,成为资金优先布局的区域,吸金动能逐渐增强,10月以来净流入14亿美元,更增添股市上涨动能。何铭铨认为,近年来亚洲日益扩大的服务业撑起就业与消费市场,随着年底拉货力道增强,消费力道有助于提振股市表现。
虽然第三季企业财报数据不如预期,但目前亚洲企业获利已大幅下修,未來三至六个月调整趋势可望由跌转升。何铭铨分析,统计自1991年以來,8、9月通常为分析师下修企业获利的高峰,随后则呈现趋势往上之调整。何铭铨表示,今年变化与往年无重大差異,也显示未来再大幅下修企业获利预估的机会降低,将对股价形成低档支撑。
何铭铨指出,从价值面来看,目前亚洲(不含日本)股市预估本益比约11倍,低于15年平均值的12.3倍,折价逾一成,长线投资价值浮现,从国际资金抢先布局趋势可见一斑。