陆加速拚经济 人行降准1码 放水人民币5,000亿

2020年至今人行降准情况

在大陆经济复苏出现积极讯号之际，中国人民银行做出续走宽松路线的重大决定，向市场「放水」为拚经济提供奥援。人行17日宣布全面降准1码，预计释放长期资金人民币（下同）5,000亿元，专家认为，此次降准对大陆经济是及时雨，房市和股市将可更为稳定。

人行指出，为推动经济实现质的有效提升和量的合理增长，保持银行体系流动性合理充裕，决定于27日全面降准1码，但不含已执行5％存款准备金率的金融机构。此次降准后，金融机构加权平均存款准备金率约7.6％。人行表示，将精准有力实施好稳健货币政策，「不搞大水漫灌」，兼顾内外平衡，着力推动经济高品质发展。

春节过后，人行透过操作逆回购和中期借贷便利等货币工具，让市场流动性维持相对宽松。本次降准前，人行15日操作中期借贷便利（MLF）4,810亿元，扣除当日到期的2,000亿元，等于向市场净投放2,810亿元，也是人行连续第四个月超额续作MLF。

大陆经济学家徐洪才表示，本次人行降准是主动投放货币，符合市场预期。经济的表现正积极向上，显示市场对人行投放货币有现实需求。此次降准的力度比较温和，只有0.25个百分点，这保证货币政策的连续性和稳定性，此次降准大约释放5,000亿元左右的基础货币，未来通过金融机构贷款，可能创造逾3兆的贷款规模支援实体经济。

英大证券首席经济学家李大霄也说，此次降准在方向上符合预期，推出时机上则超出预期，降准对稳定房地产市场、促进经济增长和稳定股市皆具重要作用，对实体经济特别是对急需资金的企业是一场及时雨，属重磅利好消息。

浙江大学数字经济与金融创新研究中心主任盘和林认为，当前银行实际上不缺流动性，所以此次降准，可能会促使贷款市场报价利率（LPR）进一步下行，当前银行系统资金比较充沛，所以供过于求的货币量会促使资金价格下行，也就是利率下行，进而传导到实体经济。