美大选 牵动医疗产业后市

美国不同党派胜选对医疗产业的影响

美国总统大选今年登场，对医疗产业发展方向可能带来变化，进而左右股价，投信法人统计，1976年至2020年大选前后，医疗产业相对大盘表现为先跌后涨，将时间缩小至近30年来看，整体产业在大选期间涨跌走势已逐渐淡化，反而是不同次产业的走势，在政策预期影响下，出现涨跌不同调。

PGIM保德信全球医疗生化基金经理人江宜虔表示，观察1992年至2020年医疗生化次产业的走势，可明显见到生命科学工具、医疗器材两大产业相对表现较佳，大型制药及生物科技类股则因为与药价议题相关性高，大选期间较易受到选战时相关议题讨论而产生影响。

2001年以来美国人民认为医疗产业问题为美国重要议题的比例，平均落在5％至25％之间，随着时间越接近现在，在全球贸易、经济等问题持续影响之下，民众对于「医疗产业为重要议题」的认知已逐渐下降至低点。根据2023年11月的民调显示，美国人目前关心的议题包括政府领导能力、移民问题，以及经济，认为医疗产业议题重要的民众占比仅不到3％，因此预期医疗产业不易成为今年美国总统大选期间的重点话题。

除大选议题，今年医疗生化产业有机会在利率下降、评价面等两大优势中，展现涨升趋势。首先回顾过往利率自高点下降的环境中，医疗产业股价表现皆优于整体股市，特别是中小型生技股的高利率环境缓解后，有助于资金回流；其次，去年美股中的防御类股表现落后整体指数，虽然医疗产业在防御类股中表现最佳，预期今年在类股轮动的情境下，医疗产业有机会展现更为突出的表现。

群益NBI生技ETF（00678）经理人曾盈甄指出，后市来看，整体医疗保健市场仍持续朝向正向发展，包括阿兹海默症、减肥药、RSV疫苗等皆是每年超过百亿的市场规模，大型制药公司也积极透过并购寻求成长机会，因此在产业发展稳健正向且投资题材丰硕下，后市表现仍值得期待。