美利达E-bike发威 全年绩昂

法人表示，E-bike估已占美利达前十月整体营收逾5成，明年E-bike预期将可扩增至36～40万台，占整体营收有机会冲破6成。

而E-bike已成为美利达营收持续成长的主要动能，推升集团今年前十月合并营收297.51亿元，年增18.8％，不仅创下历史同期新高，且已超越去年全年。

台湾自行车产业前三季电动辅助自行车（E-bike）外销量达77万台，其中，每三台E-bike预估就有一台来自美利达的贡献。

美利达第三季在E-bike出货量放大下，单季营收、本业获利双创单季新高，营益率更是在2015年后首度站上双位数水准。

美利达第三季营益率虽达到双位数的10.1％，惟在业外转投资SBC贡献减少及汇损影响下，税后纯益9.24亿元，年减24％，单季EPS仅3.09元，降至近五季低点；前三季毛利率15.11％，营益率8.67％，归属母公司税后纯益30.85亿元，年减5.3％，EPS 10.32元。

事实上，全球自行车产业现阶段受到高通膨、消费力减弱等不利因素干扰，造成中低阶车种已出现库存爆满、高阶车种也出现订单调整现象，但是高阶自行车、E-Bike目前终端库存水位仍低，尽管出现客户调整订单，但订单量维持高档、依然供不应求，惟变速器大厂Shimano缺料问题仍存在。

法人认为，随着关键零组件陆续达交、缺柜问题纾解后，将订单化为业绩，推升第四季营运动能，加上年度新车种客单价提升下，预期美利达今年本业营收续创新高可期。