美通膨趨緩 有望提前降息 學者：為 Fed 決策創造條件

联准会。路透

美国5月个人消费支出（PCE）报告显示，通膨明显趋缓，使联准会（Fed）较早降息机率升高，降息空间也较大。美股早盘应声上扬，美债殖利率下降。

美国经济分析局28日公布的数据显示，5月PCE整体平减指数与4月持平，符合预估，远低于4月时的0.3%升幅；年升2.6%，符合预估，也低于4月时的2.7%升幅。

PCE核心平减指数月升0.1%，是今年来最低升幅，符合预估，低于4月时的0.3%升幅（修正数）；年升2.6%，是2021年3月以来最小升幅，符合预估，也低于4月时的2.8%升幅。PCE平减指数是最受联准会青睐的通膨指标。

扣除能源与居住成本后的「超核心服务类」物价，仅比4月上升0.1%，升幅是去年10月来最低。

经济学者指出，通膨明显下降，为Fed在未来几个月内降息创造了条件。

旧金山联邦准备银行总裁戴利（Mary Daly）在数据公布后出现在CNBC节目中。今年在Fed有投票权的她说，28日公布的最新数据，显示货币政策正在发挥抑制通膨的效用，但此刻要决定是否适合降息仍太早。

戴利说，Fed仍将以数据为依归，并提出未来可能会出现的几个情境，例如通膨放缓速度若不如预期，Fed甚至可能必须让利率维持在高档更久一段时间。

她还说，如果通膨像去年底一样下滑，劳动市场也未受损伤或见颠簸，「我们实际上可以调整政策以回应。要现在下定论实在还太早」。

上月的个人消费支出增加0.2%，低于预估的0.3%，但优于4月时的0.1%增幅（修正数）；实质PCE月增0.3%，符合预估，远优于4月时的0.1%减幅。服务类实质消费支出增加0.1%；产品类实质支出0.6%，由电脑软体与汽车领军。

至于上月个人名目所得月增0.5%，高于预估的0.4%，也高于4月时的0.3%增幅，对未来消费支出有利。

美股早盘开高走高，纽约三大指数上涨至少0.5%，美债殖利率下滑，10年期公债殖利率一个月来下滑23个基点，迈向去年12月以来最大跌幅，代表公债价格反向上扬，月线将写今年来最大涨幅。