面板双虎减资有利可图

面板双虎减资，新股下月11日上市交易

面板双虎今年相继现金减资瘦身，合计二大面板厂共计将削减29.28亿股，友达资本额锐减至769.94亿元，股本一口气降为2007年第三季以来「最瘦」纪录，群创股本也将跌破千亿元。面板双虎空单回补进入倒数计时阶段，轧融券、轧借券的双轧行情启动，带动15日股价大涨5.57％及2.93％。

友达、群创今年均动用现金减资取代部分配息，且已获主管机关核准变更股本，旧股票将在9月29日至10月7日暂停交易，9月23日为融券最后回补日，只剩下6个交易日，面板双虎合计超过27.9万张的借券、融券回补买盘，成为面板双虎狂飙主因。

友达及群创19日借券余额高达17.03万张及6.23万张，融券余额达3.4万及1.24万张，合计空单高达27.9万张待回补。友达本周以来融券减肥逾6,133张、借券卖出回补4,557张，成为买盘主要动能。

尽管面板产业仍然面临供应链库存水位居高不下的窘境，但因面板价格已经杀破现金成本、变动成本，并进一步贴近材料成本，材料钱已经不够付，因此市调机构集邦科技预期，价格已经杀不太下去，只是品牌端、通路端的库存调整仍需两到三季，景气复苏还需要时间。

而面板双虎的瘦身行动跟进展开，友达将现金减资20％，每股退还股东2元现金，加计配息1元，友达股东今年每股拿回3元现金之外，友达的资本额将从962.42亿元锐减至769.94亿元。

面板产业历经长时间发展，经过数次整并、多轮现金增资，导致股本已经爬升至历史高峰，友达首度动用现金减资消除19.25亿股，减资后的股本一口气降至2007年第三季以来新低纪录，每股净值将从23.3元攀升至29.17元。友达距离股票暂停交易还有9个交易日，若以15日收盘价18元计算，重新上市的参考价约22.5元。

群创亦公告现金减资作业，旧股票最后交易日为9月28日，群创本次现金减资9.5％，每股返还股东0.95元现金，可望消除股份10.03亿股，资本额也将从1,055.96亿元降至955.64亿元，每股净值将随之从27.33元攀升至29.17元，瘦身幅度虽不及友达，然股本也削减至2014年第三季以来新低。

法人认为，面板厂赤字短时间尚无法扭转，供应链库存调整将延至明年上半年，不过资本额减肥，有利于下一波景气回升时凸显获利表现。