明年PC恢復成長動能 法人點名兩檔主要受惠股

「柏林消费性电子展（IFA）」日前在德国柏林登场，英特尔将于展前端出新一代AI PC处理器，点燃AI PC新战火。美联社

随商用笔电更换新机及更多价格实惠的AI PC推出，加上辉达（NVIDIA）新一代GPU发表，带动电竞换机潮，法人预估2025年全球PC出货量可望成长约6%，点名华硕（2357）、微星（2377）等两档为主要受惠股。

根据Gartner统计，今年第3季全球PC出货量季增5%、年持平于6,400万台，符合法人预估，其中，Chromebook出货较强，使笔电出货年增约2.8%，优于预期，桌机因需求疲软，出货年减7%。

地区来看，美国（全球出货占比27%）及拉丁美洲（占比8%）第3季PC出货量分别年增5%、2%，欧洲、中东及非洲（EMEA、合计占比26%）年减2%，亚太（APAC、合计占比31%）年减5%，因中国大陆需求疲软。

品牌方面，宏碁（2353）、联想及苹果为第3季成长较强的品牌，分别为4%、3%及3%，主要受惠美国市场出货成长。

台湾前五大笔电ODM厂第3季出货年减4%，但季增4%，和硕（4938）出货季增23%，主要动能为华硕拉货较强。

第4季进入淡季，戴尔于法说会预期Client Solution Group本季营收将年增低个位数，隐含季减1%至2%，低于市场预期的6%，至于华硕预估营收季减15%，因传统季节性与提前采购因素。

投顾法人预估，台湾前五大笔电ODM厂第4季出货量季减8%，其中，广达（2382）笔电出货量受Chromebook进入淡季影响，季减10%至15%，和硕则季减10%至15%，因此下修全球PC出货量至季减6%，并预估2024年出货量年持平于2.41亿台。

展望2025年，法人指出，多数PC品牌预期出货量将恢复成长，主要动能除Win 10结束技术支援服务，带动商务换机需求外，各品牌将推出更多价格低于1,000美元的AI PC主流机型，驱动换机需求。

HP及华硕预期2025年AI PC渗透率将达20%至25%，2026年后达60%以上。整体而言，法人预估2025年全球PC需求年增6%至2.55亿台。

此外，辉达新RTX-50 GPU扮演2025年另一动能，有利于电竞笔电出货量年增双位数，优于整体产业成长性。法人看好2025年全球PC成长将有利华硕及微星等台湾品牌厂。