明系 前三季逆势成长

明系上半年EPS 2.78元，法人估，前三季EPS有机会上看4元。

明系产品定位在中高阶自行车，前三季因为中高阶产品需求动能受到库存去化影响较小，且明系机动配合客户自行车新年度车种转换时期，调整出货产品组合，是前三季营收维持成长的重要关键。

法人分析，全球自行车产业今年普遍受通膨、高库存及升息等因素影响，无论整车厂或零组件厂，前三季营收表现普遍不如预期。由于库存持续去化，业界预期，最慢明年第二季后，产业供需可望较趋稳定、客户库存逐渐回到健康水位。

不过，第四季进入欧美冬季，客户拉货力道较弱，是自行车产业出货淡季，加上明系去年第四季受惠疫情红利拉货潮垫高营收基期，在淡季更淡下，预期第四季营收将减少约3成左右。