南亚科、华邦电 营运逐季增

市场预期DRAM价格将在2024年持续复苏，有利南亚科、华邦电等业者营运表现，短线修正后具上攻空间。图／美联社

南亚科、华邦电热门权证

受惠主要供应商持续消化库存，以及中国大陆手机需求自2023年第四季起回温。市场预期DRAM价格将在2024年持续复苏，有利南亚科（2408）、华邦电（2344）等业者营运表现，短线修正后具上攻空间。

法人预估，南亚科2024年营运将逐季好转，将呈现比温和更好一些的复苏力道走势，将逐步缩小减产幅度，价格逐步走扬，不过财报需留意汇兑影响，目前南亚科消费性占营收比重65％，其中DDR3：DDR4约为6：4，下半年在DDR5产出增加下，DDR5占单月营收比重将达10％，有助整体产品平均售价提升，有机会带动单季由亏转盈。

此外，现在大厂转向生产HBM及DDR5，使低毛利的DDR4产能被排挤而形成缺货，报价开始止跌，将有助南亚科获利改善，不过后续仍需观察需求增加幅度，以及各厂商恢复产能生产的速度。

华邦电受惠2024年半导体产业可望摆脱库存包袱，存货不再是问题，若维持需求情况，整体产业市况将向上成长。整体而言，2023年第四季虽旺季不旺，随着上游原厂持续减产，DRAM、NAND Flash合约价将开始止跌反弹。

法人认为，随着DRAM业者库存去化，有利议价能力提升，而自2024年起终端需求复苏将带动新一波价格涨势，上半年在延续减产幅度下，预料第二季底库存水准预计达五～七周的健康水准。