牛津：亚洲出口复苏落后于金融市场反弹

主要亚币近日的反弹也受到政策利率的调升放缓有关。牛津经济研究院研究涵盖的13个亚洲经济体中，只有韩国、印尼和泰国在1月份调升政策利率，且仅调升25个基点、即1码，反映出这3个国家现在都已经结束货币紧缩周期。估计接下来还会升息的央行，以澳洲和菲律宾为限，因为需要克服仍高居8％的通膨率。牛津预计，两国央行在第一季底之前，将各自的政策利率进一步上调50个基点。

相对于双率政策的转向，牛津团队指出，亚太地区大部分经济体的出口、工业活动，在2022年第四季大幅下滑，反映了全球IT/电信行业的急剧下滑以及更广泛的世界经济的逐渐疲软。随着发达经济体景气停滞不前，亚太地区的商品出口估计在2023年的大部分时间呈现低迷。唯一的利多是中国大陆的重新开放，将能提振亚太地区的旅游经济。

牛津团队指出，2022年12月份的通膨率，总体亚洲区相当稳定，不少经济体的通膨年增率在10月、11月出现下降。近三个月来，亚洲汇率的走强带来新的情势，随着供应链问题缓解、全球需求疲软和能源价格下跌，应该会增加对商品价格的通货紧缩压力。