ODM備料放緩！MLCC出貨量第4季恐季減3.6% 惟AI需求仍續揚

AI伺服器需求维持强劲。联合报系资料照

根据集邦（TrendForce）最新调查，近期经济数据显示美国市场通膨持续降温，联准会更于九月宣布降息两码，以防经济成长放缓甚至衰退。此外，国际地缘政治和美国总统大选情势诡谲多变，可能导致消费者降低支出意愿，保守、降级的消费态度恐将成为冲击年末节庆购物需求的一项主要风险。集邦预估2024年第4季MLCC供应商出货总量约12,050亿颗，季减3.6%。

手机、笔电旺季订单保守、唯AI伺服器需求稳健 日韩供应商主要受益

集邦表示，ODM释出的第4季笔电预报订单量（Forecast）平均下滑5%至8%。由于品牌方对手机、笔电、网通、平板等订单规划保守，仅部分商用笔电以及华为新款三折手机备货需求小幅上扬，导致ODM九月中旬的备料转趋谨慎，即使面对中国大陆十一长假和欧美节庆需求，其备料态度也相对谨慎。此外，Apple虽已推出AI赋能的iPhone 16，但Apple Intelligence尚须时间成熟相关应用，能否引发换机潮仍有变数。

反观AI伺服器需求持续升温，辉达NVIDIA Blackwell GPU虽因光罩设计修改而推迟至第4季中旬量产，但市场对Hopper架构的需求不断成长，第4季H100/H200 GPU订单增加65%，降规版H20 GPU订单也增加33%。

这些情况同步带动美系CSP客户对400G Switch交换机，以及亚马逊（AWS）的AI加速卡（采用Annapurna 网路晶片）等需求持续增长，部分网通厂第4季预报订单量因此平均成长近15%。集邦指出，第4季对高阶MLCC备货的需求变化不大，日、韩供应商将有更多时间规划产能调配，以因应明年GB200订单放量的需求。

美元走弱、亚币转强 MLCC 供应商运营、定价压力升高

美国联准会正式启动降息循环，美元因此转弱，推升亚洲货币上涨，九月中旬日币更一举突破140日圆兑1美元。集邦表示，第4季MLCC供应商面临订单需求放缓，汇兑损失风险骤增也将增添其营运压力。因此，供应商计划控制产能稼动率、压低库存水位以稳定产品定价，进而维持营收与获利。

根据集邦调查，目前日、韩厂业者的平均产能稼动率都维持在八成以上，台、陆厂依旧在六到七成间盘旋。由于今年下半年旺季开局不如预期，加上第4季订单需求放缓，使得供应商对运营与定价态度转趋审慎。