《科技》地缘政治多重因素牵动消费需求 第四季MLCC出货量季减3.6%

TrendForce表示，ODM释出的第四季笔电预报订单量平均下滑5％至8％。由于品牌方对手机、笔电、网通、平板等订单规画保守，仅部分商用笔电以及华为新款三折手机备货需求小幅上扬，导致ODM在9月中旬的备料转趋谨慎，即使面对中国大陆十一长假和欧美节庆需求，其备料态度也相对谨慎。此外，Apple虽已推出AI赋能的iPhone 16，但Apple Intelligence尚须时间成熟相关应用，能否引发换机潮仍有变数。

反观AI伺服器需求持续升温，NVIDIA Blackwell GPU虽因光罩设计修改而推迟至第四季中旬量产，但市场对Hopper架构的需求不断成长，第四季H100/H200 GPU订单增加65％，降规版H20 GPU订单也增加33％。这些情况同步带动美系CSP客户对400G Switch交换机，以及亚马逊的AI加速卡等需求持续增长，部分网通厂第四季预报订单量因此平均成长近15％。TrendForce指出，第四季对高阶MLCC备货的需求变化不大，日、韩供应商将有更多时间规画产能调配，以因应明年GB200订单放量的需求。

美国联准会正式启动降息循环，美元因此转弱，推升亚洲货币上涨，9月中旬日币更一举突破140日圆兑1美元。TrendForce表示，第四季MLCC供应商面临订单需求放缓，汇兑损失风险骤增也将增添其营运压力。因此，供应商计划控制产能稼动率、压低库存水位以稳定产品定价，进而维持营收与获利。目前日、韩厂业者的平均产能稼动率都维持在8成以上，台、陆厂依旧在6到7成间盘旋。由于今年下半年旺季开局不如预期，加上第四季订单需求放缓，使得供应商对营运与定价态度转趋审慎。