地缘政治...牵动半导体投资日深

全球三大半导体厂的军备竞赛不是只有在资本支出上。原本半导体市场分工明确，三星是全球最大记忆体厂，台积电是全球最大晶圆代工厂，英特尔是全球最大IDM厂并生产电脑处理器，但随着三星及英特尔开始跨入晶圆代工市场，台积电仍稳居市场龙头，显然晶圆代工经营模式（business model）并不是有钱就可做到。

新冠疫情去年爆发至今，半导体产业结构性产能短缺问题浮上台面，加上美中贸易纷争延宕，先进制程及成熟制程晶圆代工产能全都供不应求，各国为了自己建立半导体生产链，开始透过政府力量对半导体厂进行补贴，而半导体的产业竞争不在是单纯的供需问题或技术问题，政治力的影响正在深化，地缘政治局势开始成为半导体产业的投资重要考虑及评估因素之一。

然而地缘政治不会只有国与国、地区与地区之间的纷争，地缘政治在每个国家内的影响与日俱增。对英特尔来说，能否争取到足额补贴，已成为英特尔在美国或欧洲等地投资建厂的重要指标。而在美国国内，英特尔则积极游说，政府补贴只能给真正的美国企业，对在美国设厂的台积电及三星来说，若因此不能获得美国政府补贴，显然就会是受到政治力的影响。

台积电面临全球地缘政治压大，除了在美国设立5奈米晶圆厂，业界传出台积电很快就会在日本设厂，并且评估去德国设厂。而台积电能否拿到日本、欧盟的补贴，已成为投资与否关键原因。而在台湾，台积电也受到地缘政治影响，特别是地方首长选举快到了，高雄不断喊话要台积电去投资，台中也希望争取新厂落地，去或不去都可以政治解读，但就公司治理角度来说却不见得加分。