PVC：反弹空间有限 基差走弱 -105 元/吨

【PVC市场动态：压力仍存，反弹空间有限】目前供应端，PVC 开工率环比减少 0.14 个百分点至 74.68%，处于历年同期中性水平。海运费高位回落叠加印度 BIS 政策落地延期，出口签单一度走强，但中国台湾台塑九月船期预售报价环比下调 50 - 110 美元/吨，出口商对印度反倾销政策谨慎，出口签单回落。PVC 下游开工继续下降，处于 3 月以来最低位，政策未传导至需求端。8 月中国制造业 PMI 为 49.1，不及预期，比上月降 0.3 个百分点。春节归来后社会库存消化缓慢，上周继续去库，仍处历年同期最高位。房地产实际改善有限，30 大中城市商品房周度成交面积环比回落，处于历年同期最低位。交易所新增交割库，仓单处历史高位，下游备货谨慎，现货成交清淡，华东地区现货价格转为贴水，降至中性偏低水平，PVC 仍有压力，预计反弹空间有限。期货方面，PVC2501 合约减仓震荡下行，最低价 5245 元/吨，最高价 5395 元/吨，最终收盘于 5390 元/吨，在 20 日均线下方，涨幅 0.56%，持仓量减少 38839 手至 980595 手。基差方面，9 月 11 日，华东地区电石法 PVC 主流价下跌至 5285 元/吨，V2501 合约期货收盘价在 5390 元/吨，目前基差在-105 元/吨，走弱 86 元/吨，基差处于中性偏低水平。