强势日股 景气、获利、政策三亮点吸晴

不仅是半导体，AI产业、绿能、蓄电池及电动车亦是如此，日本将集群区域产业，串连国内各大基地，打造领先世界的AI「算力」中心，投资日股更有利基，更可望延续日股长期向上多头格局。

野村投信投资策略部副总经理张继文表示，全球百年企业中有41％来自日本，例如日本最大综合电机制造商日立（Hitachi）是精密工业代表，包含国防重工、干净能源和工业机器人，日本半导体关键材料的信越化学（Shin-Etsu Chemical）为人工智慧代表、矽晶圆、半导体材料；全球知名消费性电子、游戏厂商及CMOS影像感测器的索尼（Sony）在全球市占率极富有竞争力。

近十年来日本企业累积获利是成长3倍，相较美国只有不到1倍的水准。即便日经指数创33年新高，评价面相对美股便宜。过去日本股市涨幅相对有限，日股本益比仅为17.4倍，仍远低于美股标普500指数美股21.1倍，吸引股神巴菲特看见日本的投资机会。

张继文指出，从景气面来看，日本劳工过去30年来的薪资几乎呈现冻涨的状态，今年5月日本最大联合工会Rengo公布，日本整体调薪幅度达3.67％，全体薪资年增率达到30年来新高，薪资大幅调整促使内需消费拉擡经济，国内消费支出将强劲增长。

弱势汇率为近年来日本企业获利强劲成长的主因，有利制造业出口，也带动观光经济，有助支撑股价向上，日本失落的30年有机会看到重振过往的日本经济奇迹，进一步支撑日本经济。

在2012年，当时日本首相安倍晋三启动三支箭政策，重新带起日本出口竞争力，2023年美日再度同盟，日本市场拥有题材性利多，巴菲特说：「在日本的投资，才正要开始。」巴菲特效应催化日股风潮，带动外资关注日本市场，并积极进驻日股，日本经济摆脱三十年来通缩、经济疲弱困境，日圆走弱将使企业获利及经济成长有机会加速，外国股票投资者仍可受惠于日圆的持续疲弱，未来的日股爆发力值得期待。

展望未来，日本维持货币宽松政策，有利日本制造商及出口商获利，推升日股长线涨势表现，带动日本经济发展；未来日圆汇价若开始转强，内需、消费、交通观光等产业长期成长性都很可观。

建议投资人依己身风险承受度，投资组合纳入具正向题材性利多的日股，交由日本专业经理团队的操作选股，布局主动型日股基金，取得参与日本潜力个股的表现机会，迎接这波日股荣景，掌握进场布局的好时机，获取长期报酬机会。