群益投顧:靜待美國總統選戰底定 股債可望震盪向上

群益投顾发布11月财富管理月报指出,美国联准会(Fed)在9月18日预防性降息2码护航就业及经济,随后所公布的数据优于预期,经济呈现软着陆,又美国选战进入倒数,市场预期不论花落谁家都将推升政府债务规模,以致美债利率不跌反升。股市方面,受惠于降息循环启动、经济软着陆及2024年第3季企业财报优于预期,道琼与标普500指数持续创高,那斯达克指数也逼近前波高点,股市气氛活络,10月底至11月初科技巨头将陆续公布财报,科技股股价逐步转多。

展望后市,经济软着陆为市场共识,但当前实质利率偏高仍将压抑中期经济表现,群益预期美国经济将于2024年第4季明显趋缓,包括11月1日即将公布的10月就业报告,新增非农就业人数将明显低于9月,年底万圣节-感恩节-耶诞节销售旺季亦将较往年趋缓,在这样经济走势之下,Fed维持有序降息策略,可望驱使美元涨多回调但维持相对强势、美债利率重回长期下降轨道,投资人可将资金逐渐转向中长期公债,以赚取后续资本利得。

美股方面,11月5日总统选战底定之后,若川普胜选其减税政策将挹注企业获利并嘉惠美股,若贺锦丽胜选可望延续既有拜登政策,美股都将震荡走高,可持续做多美股。日股因10月27日日本执政党大败,加上美国11月5日总统大选前夕,全球股市仍偏震荡,日股可区间操作,优先留意财测上修的个股。欧股方面,因为第3季企业获利普遍正成长,而且中国大陆于10月连续推出多项强力刺激政策,若大陆需求反弹也可望激励欧洲奢侈品类股股价上涨,整体有利欧股维持高档;陆股方面,研判资金行情将早于景气行情,2024年10月18日中国人行正式启动证券、基金、保险公司互换便利(SFISF)操作,首批额度5,000亿RMB,将起到带头作用,预估陆股震荡打底后,中期有机会再次走高。