人行祭新招 调节市场流动性

河北邯郸市磁县的农民迎来柿子丰收的同时，大陆的A股也可望持续长红；沪深两市的交易量已连7个交易日破1.5兆人民币。（新华社）

中国人民银行（大陆央行）28日宣布，为维护银行体系流动性合理充裕，进一步丰富央行货币政策工具箱，决定即起启用「公开市场买断式逆回购」操作工具。陆媒观察，大陆央行在公开市场操作中推出新工具，增强1年以内的流动性跨期调节能力，亦将更好对冲年底前中期借贷便利（MLF）的集中到期。

而中国人民银行行长潘功胜此前透露，年底前将视市场流动性情况，择机进一步降准0.25个到0.5个百分点。

据大陆央行公告，「公开市场买断式逆回购」操作对象为公开市场业务一级交易商，原则上每月开展一次操作，期限不超过1年。其采用固定数量、利率招标、多重价位中标，回购标的包括国债、地方政府债券、金融债券、公司信用类债券等。操作结果将透过大陆央行官网对外披露。

澎湃新闻报导，这是继临时正逆回购、国债买卖后，大陆央行今年再次推出新工具，预计可更好对冲年底前MLF集中到期。wind数据显示，11月、12月各有1.45兆元（人民币，下同）MLF到期量，占目前MLF余额40％。叠加政府债券发行、年末现金投放等，届时银行体系流动性可能面临较大补缺压力。

目前，大陆货币市场的主流模式是「质押式回购」，交易中债券押品被冻结在资金融入方帐户，无法继续在二级市场流通，出现违约等极端情形不利于保障资金融出方权益。业内专家指出，随着新操作工具的推出，有望带动全市场买断式回购业务发展，缓解质押品冻结对金融机构整体流动性监管指标压力。

东方金诚首席宏观分析师王青指出，此前对冲的方式包括大额续做MLF乃至降准等，本次启用新工具，或意味着11、12月将不再大额续做MLF，其政策利率色彩将进一步淡化。瑞穗银行首席亚洲汇率策略师张建泰则表示，新工具将减少下调存款准备率的需要，亦减轻货币宽松对人民币的影响。

此外，大陆9月底推出一系列经济刺激措施后，28日沪深两市成交额连续7个交易日突破1.5兆元。而大陆多项房市新政上路满月，据统计，北上广深的中古屋成交量在10月明显上涨，其中北京交易中古屋的签约数料达1.6万户，创19个月新高。