日本11月核心通膨降溫 緩和日銀退場壓力

日本11月核心通膨年增率2.5%，涨幅一年多来最小。路透社

日本总务省今（22）日公布，日本11月核心通膨年增2.5%，是过去一年多来最低增速，符合经济学家预期，也为日本央行已经看到的降温趋势提供佐证。这为日本央行减轻了压力，可不必急于让巨大的刺激政策退场，能再等待更多线索，来判断工资上涨能否使得通膨长期稳定在2%目标。

日本11月不包括生鲜食品在内的消费者物价指数（CPI）比一年前上扬2.5%，总务省表示，此一核心通膨数据涨幅缩小，主要是能源成本进一步下跌，加工食品涨价放缓。

日本自去年4月开始通膨率上扬至2%以上，一些企业预告他们已经准备好持续调高薪资。市场根据这样的经济环境，日益认为日本央行终将必须放弃它的鸽派立场。不过，本周稍早日本央行保持超级宽松的政策不变，总裁植田和男对于提早退场没有任何暗示，强调还要仔细观察正向的薪资通膨周期可否到位。

最新公布的数据与日本央行观点相符，亦即随着进口驱动型通膨消退，日本物价压力将逐渐缓和。彭博资讯指出，植田和男本周发表谈话时维持他一贯观点，认为日本央行稳定的通膨目标尚未达成，尽管实现这一目标的可能性正在上升。

物价降温对日本央行是个有利的进展，因为可能促进消费支出，进而推动更稳定、需求驱动型通膨。

路透11月访调经济学家的结果发现，逾80%受访者预期日本央行明年将会结束负利率，半数押注最可能的时间点在4月，也有一些人认为1月就会改变政策。