日股波动加剧 你该这么投资！

亚洲公司治理协会(ACGA)最新排名指出，日本的公司治理于2022年首次升至亚太地区第二名，仅次于澳洲，创下历年最佳成绩。此进步主要归功于日本监管机关过去10年积极推动企业治理改革，展现坚定决心。如今，这些改革已深入企业内部，逐渐内化，为投资人创造更具吸引力的环境，并成为日本经济从通货紧缩复苏走向成长的关键推动力。

特别是东京证交所去年推动新一轮的企业治理改革，进一步提升日本上市企业的治理水准、资本效率和股东权益，提高日本市场的吸引力，并促使日股投资价值重新评估(Re-rating)，带动多项日股指数表现优异。

观察东证企业治理改革实施以来，截至今年9月6日为止，以中信日经高股息(00956)、中信日本商社(00955)、复华日本龙头(00949)所追踪的指数表现最佳，含息报酬率介于47.95%~54.66%。

日本东证企业治理改革以来指数表现 (2023/3/31-2024/9/6)

注：上表数值为含息「指数」表现、币别为JPY，资料来源：Bloomberg

然而，自8月以来，日股市场波动明显加剧，上述三档指数中，00949所追踪的指数展现较强的抗跌性。此可能归因于该指数涵盖半导体、五大商社、制造业龙头和消费娱乐等关键产业，透过多元化的产业配置，并严格挑选日本大型龙头企业，在日股指数中展现出相对较佳的抗跌性。

相比之下，00956和00955所追踪的指数未能延续去年3月以来的强劲表现。值得注意的是，聚焦於单一产业的日本半导体指数在此期间损失超过10%，显示产业多元化配置之下的指数更能承受市场起伏的考验。

日本市场动荡期间指数表现 (2024/7/31-2024/9/6)

注：上表数值为含息「指数」表现、币别为JPY，资料来源：Bloomberg

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