日圓還有戲 逢低布局

日圆。 路透

日本央行决议利率维持不动，日圆后续走势，多家银行皆看好仍有升值空间，建议可逢低分批布局，预估美元将因降息而承压，以及中东地缘政治、美国大选等风险，将促使日圆利差交易平仓，皆有利日圆年内再度走强。

国泰世华银行分析，日本核心CPI目前虽仍呈下降态势，但是主因一、CPI保持高位，8月年增3%明显偏高，二、进口物价年增率呈上涨趋势，三、工资成长稳健，实质薪资连续二个月正成长。日银总裁植田和男多次表达支持升息的立场，预期12月日银仍然有升息的可能，美国降息、日本升息，两国货币政策反向，将导致利差缩窄，有利于日圆未来趋向升值。

北富银指出，日本薪资、通膨进入正向循环，促使日本央行将持续推动货币正常化，除年内可望再升息0.1%外，自7月起每月购债规模亦将逐季减少，货币政策将与美、欧等主要国家背道而驰。

此外，美元将因降息而承压，以及中东地缘政治、美国大选等风险将促使日圆利差交易平仓，皆有利日圆年内再度走强。

此外，降息引领资金宽松与债券殖利率下滑，进而推升债券价格，北富银指出，金融股多持有大量债券，降息期间，对金融股获利相对有利。联准会最新利率点阵图显示美国今明两年仍有降息空间，且银行资本改革仅适度增加对金融业监管，均可望提供银行业较多获利成长空间。

联准会上周会议确立美国进入降息周期，降息推升金价走势，在联准会以50个基点（0.5个百分点）暴力降息启动降息周期后，黄金价格一度触及2,600美元大关后大幅回落。各家银行不约而同看好黄金后续涨势。

北富银指出，降息加上地缘政治风险升高凸显黄金避险功能，近日中东紧张情势升高，也增加黄金买气。