瑞银看台股 喜滋滋

台股多头调整脚步再上。图／本报资料照片

瑞银对新兴市场、亚洲市场评等

台股多头调整脚步再上！瑞银证券指出，科技产业复苏步调不一致，尤其激情涨势过后，科技类股评价吸引力变低。不过，瑞银对加权指数高点预期不变，乐观情况依旧上看21,670点，加持台股有望从快速飙升行情，转变为稳步垫高行情。

台股23日总算反弹，外资也终结连九卖，回头微量买超14.84亿元。由于美国多家科技巨擘将公告财报与展望，市场对电子类股杀盘余悸犹存，电子股反弹略有受阻迹象，幸好台股多头可用之兵不匮乏，非科技股稳盘，加权指数终场上涨188点或0.97％收19,599点，向收复2万点大关进发。

瑞银证券台股策略分析师陈玟瑾曾于3月中提醒台股强涨后可能休息，进入类股轮动状态。瑞银给予台股高点预期维持19,125点，乐观情境上看21,670点。

瑞银证券最新说明，尽管半导体产业循环正在复苏，但可能稍不稳定，瑞银亚洲科技研究团队观察到，智慧机半导体近期拉货存下档风险，反而PC半导体涌现急单，伺服器DRAM拉货与NAND flash皆存在上档空间。此外，AI相关需求强大，且仍处在供应受限情况，至2025年上半年可较舒缓，预期半导体业营收年增态势延至2024年末，记忆体供不应求状况至少维持到2025年中。

非科技股有部分次族群挺身而出，外资圈多不认为行情已经终结，而以涨多整理视之，惟科技次族群前景多空纷杂须留意；再者，台、韩科技股估值相对其他新兴市场的溢价来到十年来最高时期，恐不易支撑台、韩股评价，对台、南韩股市投资评等为「中立」。

瑞银对大陆看法则趋正面，因陆「国家队」2月短暂现踪，传统来看可能不是一个强大的基本面催化剂，但为崩跌许久的陆股设下底部，改变跌跌不休的动态趋势，且大陆企业给出的股息、股票回购等惊喜，趋势愈来愈正面。

瑞银投资银行大中华区研究部总监连沛堃表示，随大陆经济复苏，上市公司的盈利会进一步加强，下半年不排除会有新一波的行情，对下半年的A股与H股市场看法乐观。（相关新闻见A3）