商品期货趋势专栏－升息加速 金价卖压重

此外，全球化程度因为俄乌冲突上升，可能代表全球将出现更高的通膨以及更低的生产率，这两者也将进一步推动市场经济前景下修。近期10年期美债殖利率攀升至2.9％以上，同时，2年期美债殖利率一度站上2.7％，Fed Watch预估今年再升息10码的机率超过五成，基准利率区间将提高至2.75～3％，高于2.25～2.5％的中性水准，利率将达到限缩经济活动的水准。

交易人预期，6月中升息3码机率超过五成以上，第二季将是全球央行态度最为紧缩时刻，在通膨、利率、经济数据未能确认前，市场预期将反复波动，短线行情仍应谨慎因应。

美国长期失业人口比率快速下滑，Fed将政策目标集中在避免通膨增速失控。在升息及缩表的背景下，实质利率将从负值回升，且Fed扩大与其他主要央行政策差距，有利美元长线多方趋势，金价上档卖压仍偏重，预期走势暂时仍呈现震荡整理。

基于以上考量，建议在Fed未停止升息前，黄金5日K和10日K未黄金交叉前，依旧反弹盘整视之。（富邦期货双证期分析师邱蓹涵提供，李娟萍整理）