商品期货趋势专栏－Fed再升息 金价长线承压

各迹象显示，Fed将以更激进方式紧缩货币政策，美国10年债殖利率创下3年来新高，及美元走高，创下2年来新高，在美元及美债压力下，黄金价格走势开始呈现疲弱走势。

富邦期货分析师曹富凯表示，短期来看， 中国疫情蔓延，地缘冲突风险以及股市下跌，短线上规避风险的需求在金价下跌时提供部分支撑，不过美国就业市场持续复苏，劳工薪资调升，将进一步升高通膨压力，使得联准会加速货币政策正常化压力升高，联准会最快将在下次会议启动缩表，在紧缩的货币政策背景下，若失去避险需求支撑，预期金价走低机会较大。

长线以观，美国就业市场稳健复苏下，联准会将政策目标集中在避免通膨增速失控，在升息及缩表背景下，实质利率将从负值回升，且联准会扩大与其他主要央行政策差距，有利美元长线多方趋势，将使贵金属价格长线走势受到压抑。

技术面来说，3月10日以来，金价已快速回档，目前仍然在高档震荡 但是仍然未跌至俄乌开战前的价格。目前金价与长期均线乖离率仍然很大。持有黄金多头部位的投资者应持续减码，应可规避黄金反向下跌的风险。（富邦期货分析师曹富凯提供，李娟萍整理）