市场震荡 多元收入增加安全感

安联收益成长多重资产基金经理人谢佳伶表示，在整个投资组合里面，在财务上的安全感是否足够，或可以从估算被动收入占比去做思考；比如在年轻时、占总收入也许10％；但接近到要退休时，占比可能就要拉到很高。

在考量上，谢佳伶表示，民众要设定被动收入的水准，一是根据资产的多少；一是根据年龄；一是需求；而需求有分短期与长期；譬如如果是退休基金，时间就要拉长一些；另外还要考虑的是变现性、流动性的问题，因为可能要应对临时需求。另一个要考虑的就是被动性投资能提供的报酬有多少；例如股息与定存，都提供被动收入，但期望报酬是相对低的；因此如果要拉高被动收入，就需要投入更大的投资金额，所以标的很重要。

换言之，民众在估算被动收入时，需要考虑的是资产有多少？用途与需求？以及期望报酬。

至于在所投资标的属性选择上，谢佳伶表示，若进一步检视，只把资产放在股票和定存这两头的投资人，最大缺点：收益率（被动收入）都很低、但return摆荡幅度是大的；而有这样的配置有可能是没有想到被动收入的重要性，而且可能只是想追求股票的投资报酬所致。

谢佳伶表示，多重资产在市场不好的时候，重点不是在于会不会跌，而是在于波动度会比单一股票资产来得比较低一点；单一年度难讲，但拉长来看，可以创造的单位报酬应该会是比较好的，但会不会一定赢过股票、这就不一定；不过长期来看，因为跌幅较股票要小，所以还是累积下来有机会表现得不比股票差。平衡型资产重点就是在于可以把风险系数往下降。

最后，建议平衡型都应该是放在比较核心型的资产。