世界先进、联电 获外资调升评等

外资青睐二线晶圆代工护台股

恒大集团债务风暴、大陆政府传整顿香港房市引动港股重挫，袭击全球金融市场，外资圈人士说，台股开盘面临补跌压力在所难免，机构法人不得已将采「且战且走」策略，惟二线晶圆代工佼佼者联电、世界仍为基本面亮点，奋力护航多头行情。

恒大集团债务危机不仅引发港股动荡，近期也冲击全球股市，破坏力不容小觑。外资看法虽不致极度悲观，然因全球股市位处相对高档，台股节后不免有补跌压力，分析师评估可能状况有二：考量港股21日止跌反弹，台股修正幅度应有缩小空间，「开盘多少不重要、而是看后续拉擡力道」如能开低走高是最佳状况；相对地，但要是亚股气氛不佳，台股跌幅就有可能扩大。

尽管美股受恒大风暴波及，拖累台积电、联电ADR下跌，然台股进入电子股传统旺季，外资主流意见集中看好二线晶圆代工大厂，花旗环球证券台湾区研究部主管徐振志最新调升世界股价预期至180元，乐观情境目标价直逼200元大关，搭配联电最高目标价超越百元，二线晶圆代工股价期望值先后升级新境界，最有机会撑起台股半边天。

徐振志指出，世界受惠2020年上半年的低基期、整体产业产能不足推升产能利用率，以及单位售价上扬之威力，上半年展现可观成长性。放眼后市，因设备供应量能不足以应付扩产需求，8吋晶圆产能吃紧状况将会延续，高产能利用率将会进一步带动世界获利与股价走势向上。

尽管市场上多少存有世界股价已反应利多的杂音，然观察花旗环球调升，以及麦格理、高盛证券分别高达192.8与190元的推测合理股价，足见外资对二线晶圆代工产业循环向上的共识度，居高不下。

瑞信证券指出，联电过去在产能满载时，毛利率仅20％出头，然经营管理阶层目前看好第三季毛利率可望达35％上下，而且第四季至2022年将持续扩张，给予「优于大盘」投资评等。同时，高盛证券的119元、海通国际证券的90元股价预期，依然是外资圈前二高。